中國a股熔斷機制
中國a股熔斷機制
先簡單介紹下熔斷的規則,從2016年1月1日起:
1.滬深300指數觸及漲跌5%線,啓動熔斷,滬深兩市及股指期貨中斷交易15分鐘。
2.滬深300指數觸及漲跌7%線,啓動二次熔斷,直接收市。
3.14:45分後的任何熔斷,直接收市。
滬深300指數是中國指數有限公司在滬深兩市交易場中挑選300個樣本股票,通過加權運算得出跟蹤大盤的指數。近年來,由於小盤股有比藍籌股更加活躍的趨勢,從專業的角度來看,由滬深300中成分股所組成的滬深300指數比單一的上證指數更能反映市場對大盤的'影響。
滬深300的成分股有哪些呢?11月30日中國指數有限公司剛更新了滬深300的最新成分股(每年會更新兩次)。正因爲熔斷機制的出臺,使得這300支股票無比重要。譬如,當大盤上揚時,若不想觸發暴漲的熔斷,最有效手段就是打壓這300支成分股;反之若大盤跳水,若不想觸發暴跌的熔斷,最有效手段也是穩住這300支成分股。在熔斷的開關附近,它們起到關鍵的作用。
那麼,熔斷機制的細節是怎樣的?
熔斷時哪些交易會被停止?
基本上與A股有關的交易都會停止,其中包括A股、B股、股指期貨、股票型開放式交易基金、可轉債以及滬股通等。但港股通不受影響。
熔斷後如何恢復交易?
如果第一次(5%)熔斷髮生在14點45分前,在熔斷後兩市均以已申報的交易進行集合競價,然後再繼續正常競價交易。而中金所(股指期貨)只可在熔斷結束前3分鐘內進行集合競價申報,熔斷一結束以集合競價覆盤繼續競價交易。
這裏需要注意,首先14點45分前發生的第一次熔斷,由於熔斷結束後均可繼續交易,所以在熔斷的15分鐘內,滬深兩市都可以下單和撤單。但若14點45分後發生的熔斷或者觸及7%的第二次熔斷時,是要直接收市的。這種情況下,滬市不能下單,但深市仍然可以下單和撤單。
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