人力資源管理投行“要飯”成風 新人怕年底裁員
“IPO重啓時間又推遲了,如果春節前後還不開閘,年底新一輪裁員估計難以避免。”北京一位準保代小林向《金證券》記者直言,“老保代們不怕,他們手裏有項目資源。但那些入行沒幾年的底層員工,就不好說了。”
當前投行面臨的壓力可謂空前。《金證券》梳理後發現,19家上市券商中,投行業務虧損的超過一半。其中,西部證券、長江證券、招商證券等投行業務虧損額逾千萬。“現在這個階段最考驗投行,既要儲備擬IPO項目,又要在再融資、債券、新三板等方面下工夫,賺些小錢養家餬口。”一位不願具名的投行高管坦言,“這種情況下,只能更嚴格地控制成本,特別是人工。”
行業逾半虧損
長江證券逆勢“抓人”
投行之苦,可從半年報中窺見一二。
《金證券》統計發現,19家上市券商中,超過半數公司的.投行業務出現虧損。其中,西部證券、長江證券、招商證券的投行業務毛利率分別爲-119.46%、-61.39%和-54.50%,虧損程度最嚴重。
數據顯示,西部證券上半年實現投行收入0.15億元,在19家上市券商中墊底。但這個數字跟去年同期81萬元的收入相比,已經猛增16倍。“西部證券投行與傳統投行不具可比性。優勢在新三板業務,但目前新三板收費在80-140萬左右,加上擴圍還未正式開啓,所以盈利不明顯。很多投行的新三板業務甚至是虧損的。”南京一位長期從事新三板業務的保代向《金證券》指出。
長江證券則把虧損的原因解釋爲“積極儲備大投行業務項目”。據中報數據,上半年長江證券投行業務收入5580萬元,同比下滑32.6%,成本卻高達9006.84萬元,導致虧損3400多萬元。
“現在投行業務不景氣,我們和各家券商情況都差不多。成本上升的原因是項目儲備數量增加,不存在重大事件未披露的情況。”長江保薦運營管理部一位女性媒體專員向《金證券》記者指出。值得一提的是,在投行團隊普遍收編情況下,長江證券在中報裏毫不掩飾其擴張野心,其招聘信息在各大金融網站裏持續更新,職位涉及“項目經理”、“營銷主管”、“法律合規崗”等。
公司也積極儲備大投行業務項目。據悉,上半年公司承銷保薦業務在會項目19個,創歷史新高;固定收益和直接投資業務分別儲備項目近20個;場外市場業務累計簽約項目78個,目前已掛牌項目6個,排名行業第一。
統計數據顯示,除西部證券和長江證券外,招商、東吳、方正、國金、西南、山西等證券公司的投行業務均出現虧損。這只是整個證券業上半年投行生存現狀的一個縮影。據中國證券業協會的數據,上半年114家證券公司實現承銷與保薦業務淨收入65.54億元,同比下滑26.43%。
“要飯”非IPO業務
招商投行創收費“地板價”
IPO停擺接近一年,再融資和債券成爲投行業務主角。據WIND資訊數據,上半年增發與配股實際募集資金2126.29億元,較2012年同期大幅增長50.35%.債券融資市場增速超過20%,實際募資約6000億元。
“國內投行是典型靠天吃飯行業,絕大部分收入都倚重開閘時間一拖再拖,各家投行只能向非IPO業務要飯吃。比如增發承銷、債券承銷、新三板業務等。”上述投行高管向《金證券》記者直言,“這個轉型並不容易,因爲非IPO業務的利潤遠不及IPO.”
對大型券商投行部門而言,轉型更艱難。以招商證券爲例,上半年,公司投行總部重組內部架構:重設債券部並充實債券業務團隊;在原來資本市場部的基礎上組建創新融資部,質量控制部轉型成研究拓展部,分別承擔股權業務和非股權業務的創新研究和推廣工作。
完成內部休整後,招商證券投行開始在債券業務上發力。今年上半年,招商投行股權類主承銷項目共計4個,完成債券類主承銷項目共計7個,融資規模總額分別爲58.55億元和396.5億元,在券商投行中排名靠前。但該成績卻沒有換來多少真金白銀。公司投行業務上半年實現收入1.21億元,同比下降 62.08%;實現營業利潤率-54.5%,同比減少75.29個百分點。
究其原因,再融資和債券承銷成爲券商投行的“主戰場”後,其競爭激烈導致部分投行開始壓價搶項目。今年上半年,招商證券作爲聯席主承銷的國電電力定向增發項目,共募集資金40億元,發行費用僅1255萬元,扣除保薦費、股份登記費、信息披露費、驗資費等,承銷費率不足0.5%,創下A股市場投行收費的 “地板價”。
IPO遙遙無期
投行新人擔憂被裁
“雖然IPO開閘時間一再延遲,但該做的事卻沒少。眼看年內開閘無望,現在就等着補年報吧。”小林擔憂地告訴《金證券》,“我們這裏的普通員工,一個月收入只有六七千塊,再降薪幾乎不可能了。如果春節前後還不開閘,年底新一輪裁員估計是難以避免的。”
作爲“準保代”,小林兩年前已經通過保薦代表人考試,但其主辦的擬IPO項目卻還在“排隊”中,上市遙遙無期。
“老保代們不怕,他們手裏有項目資源。但那些入行沒幾年的底層員工,就不好說了。”小林告訴《金證券》,和他同一批進公司的一個同事,目前已經跳槽到一家擬上市公司工作了。但小林卻不願意現在轉行,“都奮鬥這麼久了,現在轉行太可惜了。”
金融獵頭高盟告訴《金證券》,“很多投行基層員工,還是願意在各家投行間跳槽。因爲跟其他行業相比,金融行業仍算得上是高收入。”
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