負利率對股市的影響
負利率時代對於股市發展來說到底有沒有影響呢,答案肯定是有的,那麼負利率對於股市的影響到底有哪些,這個問題不止一次出現在股市學術界,這也是很多股民朋友們比較想知道的問題。下面希財網股票就來爲大家分析分析。
不可否認的是,負利率對於國家的經濟和生活水平來說有着非常重要的影響,同樣,對於股市交易來說也是影響極大的,我國股票市場成立以來經歷33次利率調整,其中15次升息18次降息。經過二十多年的發展,儘管我國股票市場已經取得了長足的進步,與利率的'聯繫也越來越密切,下面是詳細分析。
率是各國央行宏觀調控的重要工具,它對股市的影響機制主要是通過以下三條途徑來實現的。
第一,利率影響企業的借貸成本,從而影響企業經營業績。當利率上升時,企業的借貸成本增加,企業難以獲得必需的資金,這樣企業不得不削減生產規模,而生產規模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤,那麼預期股息必然會減少,股票價格因此下降。當利率下降時,企業的借貸成本降低,改善了企業的經營環境,引導企業經營朝好的方向發展,降低了經營風險,企業的未來利潤會增加,預期股息收入增加,促使股價上漲。因此,利率對股票價格的影響是負的。
第二,利率影響社會總供求的變化,從而影響有效需求。當利率下調時,居民現期消費的機會成本降低,從而對消費有刺激作用,利率下調通過刺激消費和投資使得有效需求增加,從而使企業的經營環境得到改善。整個大環境好了,企業的經營業績自然也提高了,最終股價上升。反之,利率上升,結果正好相反。
第三,利率影響投資者的資產選擇,從而影響資金的流動。利率是由投資和儲蓄共同決定的,其中投資爲利率的反函數,儲蓄爲利率的正函數。當利率下降時,人們認爲固定收益類資產的收益率過低,儲蓄利率相對於過高的通脹率出現負利率,人們可能會將資金投向股票市場,促使股價向上波動;當利率上升時,股票投資的預期收益可能下降,股市的風險進一步增加,儲蓄等相對穩健的固定資產類的收益率相對增加,一部分資金從投向股市轉向銀行儲蓄和購買債券,從而使股價下跌,即利率與股價反方向變動。
不過現在股市還處於初級的發展階段,所以負利率對股市的影響還沒有那麼的廣泛在此背景下,回顧二十多年來的33次利率調整,探求利率調整對我國股票市場價格的影響,有着重要的理論意義和現實意義。
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