《非理性繁榮》讀書筆記800字
第二次拜讀這本曾爲希勒教授帶來無窮聲譽的經典著作,儘管在很多地方還是不太能完全把握他的思想(也許也有翻譯的問題),但相信他的思路已大抵掌握並認同!
本書重點是分析股票市場和房地產市場的泡沫,這些泡沫的形成原因以及人的心理在其中所起的作用。作爲一名行爲金融學家,希勒教授指出以下一些重要的思想:
1、人類的行爲最終推動着金融市場的運行;
2、泡沫崩潰所蘊含的風險比人們認識到得要大得多;——想想07年;
3、“投機性泡沫”:價格上漲的信息刺激着投資者的熱情,並且這種熱情通過心理的相互影響在人與人之間逐步擴散,越來越多的投資者加入到推動價格上漲的投機行列,完全不考慮資產的實際價值,而一味的沉浸在對其他投資者發跡的羨慕與賭徒般的興奮中;
4、當整個時期的房價指數經通貨膨脹修正後,我們發現房價上漲並沒有那麼多;
5、當事件朝着一個極端的方向發展,通常是由於衆多因素共同作用,而其中任何單個因素都不足以解釋整個事件;
6、供給與需求才是真正影響股票市場價格水平的根本因素。供求雙方的行爲是市場心理研究的一部分,正是這種行爲驅動了股票市場的`變化;
7、在股市達到頂峯之前人們的預期往往過於樂觀,而此後,人們的預期卻又顯得過於悲觀;
8、投資者選擇將其判斷的依據建立在多數專家都認可的基本理論上;
9、股票市場和房地產市場之間有時可能存在着交叉反饋,隨着房地產市場中投機活動的增加和社會的不斷變化,這種反饋可能在未來不斷加強;
10、新聞媒體無論是在爲股市變化進行鋪墊還是在煽動這種變化方面都發揮着重要作用;
11、股票市場的價格並不完全由基本面來決定;
12、人們在模棱兩可的情況作出的決定往往會受到身邊因素的影響;
13、人們總是傾向於過度自信而不是信心不足;
14、人們並不總是像事先想好的那樣行事;
15、機構投資者並不一定比個人投資者聰明;
16、遠離那些被高估的股票,纔是明智的戰略;
17、股票可以下跌,而且可以下跌很多年。股票市場可以被高估,同樣可以低估許多年。
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