關於投資炒股如何止盈

投資炒股如何止盈

多數交易者都非常重視進場信號與相關形態，但沒有用同樣積極態度處理出場行動。一般交易者進場時，通常只預期成功，幾乎沒有做失敗的打算。換言之，他們沒有考慮交易成功時，怎麼出場；萬一失敗，又怎麼出場 。部位建立之後，這些人只是等待，計算部位已經獲利多少，或傻傻地看着虧損持續積累。

任何人都知道如何進場，但成功的真正關鍵在於知道何時與如何出場。我可以大膽的說，大多數交易部位在某個時間點上都曾經獲利，甚至那些靠着射飛鏢建立的部位也是如此。 一套有效的出場策略，不但可以讓獲利儘量增加，也讓虧損減少。 然而，非常令人驚訝的是，出場決策既然這麼重要，一般交易書籍處理出場策略的態度，顯然都不如進場。 如果沒有運用防護性出場策略，交易者幾乎就不太可能成功。 在這裏，我準備盡力解釋如何讓失敗部位在還沒有造成嚴重傷害之前就止損出場。

立即認賠而讓獲利持續發展

關於金融交易，最經常被引用的格言或許就是“立即認賠，讓獲利持續發展。”可是，很奇怪的，大多數交易者的實際做法剛好相反。如果獲利，他們都想盡快了結，對於虧損部位，通常都只能祈禱行情反轉，結果卻越來越糟。 一位交易者除非他知道如何結束虧損部位，知道在哪裏設定止損，並且願意繼續持有理想的部位，知道何時獲利了結，唯有如此，纔可能成爲傑出的交易者。進場只是完整交易程序的一部分。知道何時應該結束成功與失敗的部位，則是整個程序的另一部分，重要性更甚於進場。 多數交易者之所以發生虧損，主要都是因爲成功部位的獲利程度不如失敗部位的虧損。成功部位不能充分發揮獲利潛能，其傷害不低於失敗部位的虧損。 對於交易者進行的所有交易，平均來說，失敗的次數通常高於成功。所以，交易者如果想成功，每筆成功交易的獲利程度，必須超過失敗交易的虧損。 可是，我們實際看到的情況又如何呢？多數交易者總是賺了幾檔就獲利了結，但讓失敗部位積累天文數字般的虧損。這類策略絕對不能讓你成功。

過早出場

由於擔心轉盈爲虧而提早出場，結果錯失賺大錢的好時機，這種感覺確實不好受。當你賺了3毛錢就拔檔獲利出場，結果看着價格在隨後20分鐘內漲了1.5美元這恐怕會讓你心痛如刀絞。某些人因爲害怕失敗，過分強調賺錢的重要性，結果永遠只能賺一些蠅頭小利。如果你永遠只想賺取蠅頭小利，不願意承擔風險而讓部位有賺取大錢的機會，當然也就不可能成爲大贏家。沒錯，你的安打率（成功率）很高，但可能損及長期獲利能力。確實有些成功的交易者是賺錢就跑，但重點是他們通常也能更立即認賠。 》一切都是相對的

某些專業交易員 ---- 他們專門從事短線交易 ---- 每筆交易的獲利都很有限。可是，請注意，對於這些專業交易者來說，他們所願意承擔的虧損更小。換言之，他們認賠的手腳更快。如果你能夠在發生幾檔損失之後就認賠，那麼你也能夠靠着蠅頭小利而成功。總之，虧損與獲利之間的程度，應該保持某種相對關係。如果每筆失敗交易的損失都很小，成功部位只要維持中等程度的獲利就可以了。如果失敗部位的損失爲中等程度，成功部位就必須保持大量獲利。如果失敗部位呈現大虧損，成功部位就必須有特大號的獲利。

讓獲利持續發展

我想，我原本可以先討論獲利的主題，因爲交易者通常都寧願獲利而不是虧損。我從來沒有獲利了結過早的問題。只要獲利仍持續發展，我總是繼續持有。我的問題發生在不能及時認賠，不在於過早獲利了結。讓我告訴各位一段故事。不過，請注意，下面這段敘述的'對話過程中，讀者或許要自己添加一些情緒性的形容詞，因爲本書的編輯不允許我採用這些字眼。

大約在一年半之前，當時SUNW股價還處在100美元附近，我曾經放空這隻股票。當天，股價以高價開盤，然後開始出現明顯賣壓，所以我進場放空，房間裏的其他同事也是如此。過了兩小時左右，我不經意提到這個部位已經賺了5點。顯然我不應該大嘴巴，因爲同事們一直催促我獲利了結。股價持續下跌，難得看到反彈，我告訴他們，只要股價不繼續下跌，並且給我一個好理由，那我就回補。他們的部位都在獲利4點以前就出場了，於是整個下午他們都嘗試操作我的部位。當我賺了7美元時，他們說“老天，趕快獲利了結。”賺了 8 美元時，他們同樣這麼說。最後，我被他們惹火了，於是把心底的話說出來。我問他們（此處可以開始加上一些形容詞） ：

“我應該什麼時候出場？到底是賺2，3，5，7或8美元的時候？爲什麼賺到這些數字的獲利就應該出場呢？你們從我獲利5點就開始叫我出場。如果我在部位獲利4點時就告訴你們，你們也會叫我在4點獲利出場。你們到底怎麼知道什麼時候是最佳的出場時機？你們已經全部出場了，而且沒有人願意現在進場放空，因爲股價跌幅已經很大了。所以，除了幫我操作部位之外，你們現在已經沒有什麼好做了。拜託，讓我自己來處理。”

結果，我繼續持有部位到臨收盤前，每股獲利10美元，這也是我截至當時爲止獲利最豐碩的一天。

當天，我學到兩個教訓。第一， 不要讓其他人的想法影響你的交易 ；第二， 不論賺了多少錢，只要部位獲利持續擴大，就不要了結。SUNW 整天都處於跌勢，根本沒有理由提早結束部位。這類的走勢不經常發生，如果發生，絕對應該充分利用。如果行情朝你的方向發展，就應該繼續持有部位，沒有必要提早獲利了結。 一兩筆重大交易的獲利，就足以彌補數十筆小額虧損。所以，只要掌握明顯的趨勢，就不要輕易放棄。不妨通過追蹤式停止單結束部位，在行情回調的適當位置才獲利出場，只要停止單沒有遭到觸及，就不需要出場。 “讓獲利持續發展”的原則，很多交易者都很難遵守。 另一種方法是預先擬訂交易計劃，除非出場停止單遭到觸發，否則就必須根據預先設定的目標或條件出場。預先設定這些目標或條件，可以避免你胡思亂想。我稍後會解釋，交易部位絕對需要通過追蹤式停止單來保護既有獲利，除非部位建立的基本動機已經發生變化，否則就應該讓獲利持續發展 。某些情況下，你可能覺得應該結束獲利部位。例如：市場出現明顯的買進高潮，忽然出現重大走勢，價格波動轉趨劇烈。這些現象通常意味着你應該結束獲利部位，沒有必要讓既有獲利承擔得而復失的風險。重大走勢發生之後，行情通常會稍微回檔整理，不妨先做部分的獲利了結。行情平靜下來之後，你永遠都可以重新進場。可是，如果行情發展得非常順利而穩定，實在沒有提早獲利了結的理由。