該從源頭遏制金融風暴

我國槓桿率主要集中在非金融企業部門。尤其是20xx年以來，隨着信貸規模的擴張，非金融部門槓桿率出現了較大幅度的提升，由20xx年的98.6%迅速上升至20xx年的170.8%。而金融異化又使得槓桿在空間上延伸與拓展，使在正規金融業務受限的融資需求得以轉移和釋放，從而可能誘發系統性金融風險。

如資產管理行業，由於部分資管機構採取激進的發展策略，加槓桿成爲迅速做大規模、博取高收益的主要手段，各類型產品間相互嵌套、層層加槓桿、逐級收取費用，導致大資管行業總體槓桿水平過高。

“資產管理行業和理財產品橫跨銀行、證券、信託、債券等多個領域，而同業業務串聯起不同領域、不同類型的金融機構。目前，在這些領域裏還存在底數不清、風險不明的情況，需要重點排查，儘快實現穿透式監管。”中國民生銀行(7.710, 0.00, 0.00%)首席研究員溫彬認爲。

業內專家認爲，金融降槓桿，下一步要重點加大對同業、投資、理財等業務的`監管力度，敦促有關機構提高風險信息披露標準和金融產品信息披露水平，切實防止監管套利。

隨着銀行與證券、保險、基金等機構合作的深化，跨行業、跨市場、跨機構的資金流動成爲常態，資金流向更爲隱蔽，風險傳染性更大。業內專家表示，金融創新產生大量跨行業、跨市場的金融產品，極易滋生新的風險。

交叉業務所產生的風險點，已經進入監管視野。中國人民銀行副行長範一飛日前表示，要把防範跨行業、跨市場的交叉性金融風險作爲維護金融穩定的重點領域，着力豐富和完善維護金融穩定的工具箱。

可以預見，各類跨市場業務、交叉型金融業務將是下一步需要重點規範的監管對象。

監管合力控風險

“鑑於當前我國金融風險高壓高發、金融風險演化爲系統性風險可能性加大的嚴峻形勢，當前金融改革應以金融監管體制改革爲重心。”徐忠表示。

“20xx年以來，資本市場的劇烈波動、P2P等問題頻發，集中暴露了金融監管的滯後。在混業經營格局基本形成的今天，金融分業監管帶來的監管重疊、監管掣肘、監管真空、監管失靈等問題越來越多。”中國（海南）改革發展研究院院長遲福林認爲。

“應適應金融混業經營的大趨勢，綜合考慮多方面的現實需求，建立綜合性金融監管體制框架，實現由分業監管向混業監管的轉型。”遲福林建議。

業內專家表示，加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統籌協調，新一輪金融監管體制改革正在路上。