如何正確使用技術分析方法

常聽到一些投資者抱怨技術分析方法不可靠，有的甚至認爲技術分析方法沒有用。筆者認爲，有些投資者之所以這樣抱怨，是因爲他們對技術分析方法沒有正確的認識和理解，而且在市場實踐中錯用了技術分析方法。

技術分析方法是市場經驗的科學總結，經過現代市場幾代人的研究、創新和發展，技術分析方法體系愈加成熟和完善。然而，技術分析方法也有侷限性，例如，一種技術分析方法不是萬能，它可能只適合於某一市場環境的應用，而對於另一種市場環境可能無能爲力，甚至會導致錯誤。因此正確認識和深入理解技術分析方法的特點，掌握每一種技術分析方法所適用的市場環境，是有效應用技術分析方法的關鍵。

1、常見的錯誤認識和錯誤應用

在技術分析方法應用中，缺乏分析經驗的投資者常有以下錯誤的認識和錯誤的應用。

1.1、過份依賴技術分析結果

有一些投資人認爲技術分析方法應該是準確無誤的分析工具，所以迷信某一種分析方法得出的預測結論。1994年筆者在某期貨經紀機構工作時遇到投資者T，T是一名經濟學講師，看來很鍾情技術分析方法。有一次，他根據自己的技術分析結果，在2900元/噸價位做了50手綠豆期貨賣單，結果綠豆期貨不跌反漲，向上突破了3000元/噸的關鍵阻力位，我們催促他按計劃止損，但他拒絕執行，並拿出圖紙比劃着解釋：“我還是堅持看空，技術上還有一種分析方法的結論支持我的做空觀點”。結果綠豆期貨猛漲到3400元/噸以上，損失慘重。

1.2、把某種分析方法作爲市場預測的萬用工具

有一些投資者認爲，每一種技術分析方法都可以應用到任何市場環境中。例如他們不管市場是有趨勢或無趨勢，都要看移動平均線，或者不管波浪形態清楚與否，都執着地數浪...。很明顯移動平均線方法一般適用於有趨勢的市場，應用十分有效；但如果用到振盪盤整市場，它提供的買賣信息多是僞信號，投資者用這些信息做交易，就會受到“左一巴掌，右一巴掌”的懲罰，有一些投資者在交易中買也賠錢賣也賠錢，原因蓋出於此。

波浪分析方法是大師們公認的最好的最有價值的技術分析方法之一，但它也不是萬能的。實踐中我們經常看到，有時市場波浪行進形態很清晰，非常易於辨認和數浪，但當市場過分強時由於波浪的延伸、再延伸而使數浪者迷茫；當市場處於無趨勢的盤整時期，由於調整浪存在多重性和多種結構，使得數浪十分複雜或容易數錯。

1.3、忽略市場環境，錯用技術分析方法

有些投資者不考慮市場環境，片面、習慣地應用自己所熟悉的`技術分析方法，比如習慣應用移動平均線和KD指標等，對其他分析方法的應用缺乏研究。有的還習慣使用單一的分析方法，忘記了道氏關於不同分析方法相互印證的教誨。

上述錯誤認識和錯誤應用，極大地影響技術分析方法作用的發揮。

2、正確認識和理解是技術分析應用的關鍵

實踐證明，技術分析方法應用的關鍵是對技術分析方法的正確認識和理解。筆者認爲要從以下幾個方面正確理解技術分析方法。

2.1、技術分析方法是一面經驗鏡子，歷史會重演，但不是簡單的重複。

技術分析方法的出現使人們可以藉助市場的歷史信息，對今後市場的可能變化進行推斷預測。技術分析的開創者們認爲市場的 “歷史會重演”，但是這種重演絕不是簡單的重複。比如，1994年7月——2001年6月，上證指數經歷了7年牛市，展現出完整的5個上升浪形態，其中1、3、5三個推動浪都具有5個子浪結構，但它們的內部結構、運行時間、浪的長度都各有不同。

2.2、技術分析多以統計分析爲手段，其分析結果是一種概率事件，並非絕對事件。

這一認識十分關鍵，它可以使你客觀、辨證地對待每一個技術分析的結果，不會犯上述（1.1）描述的錯誤。例如，甲、乙兩分析師在8月28日收市後，根據大連大豆期貨市場內在信息，分析8月29日大豆期貨走勢。甲預測價格上漲，乙預測價格下跌，熟是熟非？只能由29日連豆期貨價格走勢所裁定，而在此之前，沒有任何人能夠裁定的。這個例子說明一個重要的概念，即市場分析結果僅僅是一種預測，有可能對，也有可能錯，應該把這種預測結果作爲制定投資計劃的依據，但在計劃中必須作好應對預測結果錯誤的準備，投資計劃中的止損項目正是防止分析結果出錯的必要措施。

2.3、每一種技術分析方法都有其優缺點，並且都各自適用於一定的市場環境，而並非適用於所有的市場場合。

例如，趨勢指標（移動平均線方法等）適合於有趨勢的市場使用，在盤整市場一般應用價值降低。擺動指標（強弱指數、隨機指數等）適合於盤整行情，在有趨勢的市場行情中應用價值降低。這個認識觀點告訴我們，技術分析方法沒有優劣之分，只有對特定市場適用和不適用的區別，不要輕易放棄某種方法，也不要隨意應用某種方法。所以市場分析者一定要掌握技術分析方法的應用特點，針對不同的市場環境，選用不同的分析方法。

3、用好技術分析方法的幾個要點

如何用好技術分析方法？筆者提出以下幾個要點：

3.1、對每一種技術分析方法都要認真學習，深刻理解，在掌握方法基本應用知識的同時，要着重弄清它的優缺點和適用的市場環境。

在市場分析中選用某一中分析方法就象醫生治病和用藥一樣，對不同的疾病採用不同的治療方法，對不同的病症用不同的藥方。技術分析方法種類繁多，每一類分析方法都猶如一個藥方，一個藥方雖不能包治百病，但它對某類病症能作到藥到病除。同理，一種技術分析方法雖不能對所有的市場進行有效地預測，但它對某種市場的預測是十分有效的。所以一定要用每一種方法的長處，避開其短處，謹防錯用。

3.2、重視不同方法之間的相互印證。

技術分析方法鼻祖——道瓊斯，在敘述他的理論時，特別強調不同方法之間的相互引證分析，這是技術分析的一個重要法則。波浪理論大師伯切特，是美國期權交易比賽冠軍，他善於在市場上抓頂抓底操作。據介紹，他是用週期分析、波浪分析和相反理論的相互印證方法判斷市場的階段性頂底的。筆者在分析實踐中還有一個深刻的體會，用技術分析方法分析市場大趨勢時，需要有基本面印證。市場是複雜和千變萬化的，簡單分析必然容易出錯。

3.3、一定要有自己會出錯和改正錯誤的思想準備

實踐證明，無論怎樣嚴密分析，出錯的可能性仍然存在。預測只能提供事件的可能性，不能提供事件的確定性，分析結論必須由市場印證，不要迷信你的分析，當市場已經證明你錯了，你一定要堅決、果斷地改正。