財務管理基本理論及原則
財務管理的基本理論
(1)資本結構理論(Capital Structure)
資本結構理論是研究公司籌資方式及結構與公司市場價值關係的理論.1958年莫迪利安尼和米勒的研究結論是:在完善和有效率的金融市場上,企業價值與資本結構和股利政策無關——MM理論。米勒因MM理論獲1990年諾貝爾經濟學獎,莫迪利尼亞1985年獲諾貝爾經濟學獎.
(2)現代資產組合理論與資本資產定價模型(CAPM)
現代資產組合理論是關於最佳投資組合的理論.1952年馬科維茨(Harry Markowitz)提出了該理論,他的研究結論是:只要不同資產之間的收益變化不完全正相關,就可以通過資產組合方式來降低投資風險.馬科維茨爲此獲1990年諾貝爾經濟學獎.
資本資產定價模型是研究風險與收益關係的理論.夏普等人的研究結論是:單項資產的風險收益率取決於無風險收益率,市場組合的風險收益率和該風險資產的風險.夏普因此獲得1990年諾貝爾經濟學紀念獎.
(3)期權定價理論(Option Pricing Model)
期權定價理論是有關期權(股票期權,外匯期權,股票指數期權,可轉換債券,可轉換優先股,認股權證等)的價值或理論價格確定的理論.1973年斯科爾斯提出了期權定價模型,又稱B—S模型.90年代以來期權交易已成爲世界金融領域的主旋律.斯科爾斯和莫頓因此獲1997年諾貝爾經濟學獎。
(4)有效市場假說(Efficient Markets Hypothesis,EMH)
有效市場假說是研究資本市場上證券價格對信息反映程度的理論.若資本市場在證券價格中充分反映了全部相關信息,則稱資本市場爲有效率的。在這種市場上,證券交易不可能取得經濟利益.理論主要貢獻者是法瑪.
(5)代理理論(Agency Theory)
代理理論是研究不同籌資方式和不同資本結構下代理成本的高低,以及如何降低代理成本提高公司價值.理論主要貢獻者有詹森和麥科林。
(6)信息不對稱理論(Asymmetric Information)
信息不對稱理論是指公司內外部人員對公司實際經營狀況瞭解的程度不同,即在公司有關人員中存在着信息不對稱,這種信息不對稱會造成對公司價值的不同判斷。
財務管理十項基本原則
原則一: 風險收益的權衡——對額外的風險需要有額外的收益進行補償
原則二: 貨幣的.時間價值——今天的一元錢比未來的一元錢更值錢
原則三: 價值的衡量要考慮的是現金而不是利潤
原則四: 增量現金流——只有增量是相關的
原則五: 在競爭市場上沒有利潤特別高的項目
原則六: 有效的資本市場——市場是靈敏的,價格是合理的
原則七: 代理問題——管理人員與所有者的利益不一致
原則八: 納稅影響業務決策
原則九: 風險分爲不同的類別——有些可以通過分散化消除,有些則否
原則十: 道德行爲就是要做正確的事情,而在金融業中處處存在着道德困惑
財務管理的基本理論及原則相關文章:
1.財務管理原則的內容有哪些
2.財務管理的基本原則
3.企業財務管理的九大原則
4.什麼是財務管理 財務管理的原則
5.財務管理的工資
-
財務管理暫行辦法[合集]
爲順利實現公司各項經營目標,進一步加強財務管理,根據集團公司各項財務規定,結合本公司實際情況,制定本辦法。一、貨幣資金管理公司堅持“量入爲出、收支平衡,確保重點、兼顧一般”的原則,實行貨幣資金預算管理。1、財務部根據當期銷售資金回籠計劃和集團公司撥付流...
-
財務管理專業實訓心得體會11篇[推薦]
我們從一些事情上得到感悟後,常常可以將它們寫成一篇心得體會,從而不斷地豐富我們的思想。那麼要如何寫呢?以下是小編收集整理的財務管理專業實訓心得體會,僅供參考,歡迎大家閱讀。財務管理專業實訓心得體會1畢業實踐環節是大學生在完成全部課程後,走向社會之前最真...
-
財務管理實訓報告【合集】
在不斷進步的時代,接觸並使用報告的人越來越多,報告具有語言陳述性的特點。你還在對寫報告感到一籌莫展嗎?下面是小編精心整理的財務管理實訓報告,僅供參考,歡迎大家閱讀。財務管理實訓報告1在這個學期裏,我們開展了財務管理課,期末學校跟着安排我們進行財務管理實訓...
-
優選財務管理的工作職責
優選財務管理的工作職責11、日常財務覈算、報銷、會計憑證、稅務工作等;2、培訓公司日常財務,帶領財務新手;3、負責公司財務報表、覈對往來,跟進客戶合同進度;4、編制財務綜合分析報表和專題分析報表,爲公司領導決策提供可靠的依據;5、定期組織檢查會計政策執行情況,嚴...