如何正確分析財務報告及注意事項論文

財務報告，也稱財務會計報告，是指企業對外提供的反映企業某一特定日期財務狀況和某一會計期間經營成果、現金流量的文件。財務報告包括會計報表、會計報表附註和財務狀況說明書，其中，會計報表是財務報告的主體和核心，包括資產負債表、利潤表、現金流量表及其相關附表。公司財務報告的功能在於以貨幣形式提供關於企業經濟資源、義務以及影響它們經濟活動的連續記錄。這些項目及其任何變化按照編制報表日公認的財務會計準則加以確認和計量。財務報告的目的是提供關於企業及時、相關、可靠的量化的財務信息。

財務報告關係到高級管理者所關注的許多問題，如公司戰略、與股東的關係、公司股價、股利政策及資本結構。由於信息不對稱，財務報告使用者很難獲得公司全面、準確的內部信息，獲得信息的手段和渠道比較缺乏，分析公司財務報告就成爲較佳的信息獲取手段。

一、注意閱讀審計報告

公佈公司的財務報告通常會附有一份由審計人員出具的審計報告。審計報告是專業的註冊會計師根據獨立審計準則的要求，在完成預定的審計程序以後出具的對被審計單位財務報告表示意見的書面文件。它是對整個財務報告質量高低的總體評價，一般有四種類型：無保留意見；保留意見；否定意見；拒絕發表審計意見。這四種意見中，後三種屬於不利意見，註冊會計師將對其提出不利意見的決定作出必要的說明。與財務報表一起的審計報告必須與報表一起閱讀。分析財務報告時，應當特別注意這些不利意見，儘量剔除引發這些不利意見的錯誤根源所造成的影響，以期獲得客觀、真實的會計信息。

二、會計政策選擇分析

財務會計和披露決策反映了許多基本慣例或概念，它們或多或少地被接受並用於指導選擇適當的會計政策。在實務中，會計慣例多是功利主義的，它們之所以被接受源於它們有助於涉及會計數據的決策。會計政策的選擇形式上表現爲企業會計過程的一種技術規範，但其本質卻是經濟和政治利益的博弈和制度的安排。公司經理人員被允許作出許多與會計有關的職業判斷，因爲他們最瞭解公司的經營和財務情況。公司管理層的財務決策對財務報告的形成有很大的影響，包括影響財務報表數據、分析人員對數據的理解、會計規則的選擇、科目調整、格式選擇和計量判斷等。

財務報告分析的目的就是對交易和事項加以確認、評價公司會計數據反映經濟現實的程度以及執行會計政策的正確性。分析公司運用會計政策靈活性的性質和程度，確定是否調整財務報告的會計數據，以消除由於採用了不恰當的`會計方法而造成的扭曲。

一般來說，分析一個單位選擇會計政策、估計的程序是：1.辨明關鍵的會計政策；2.評價會計靈活性；3.評價會計戰略；4.評價會計信息披露的質量；5.辨明潛在虧損；6.消除會計扭曲。

三、全面分析財務報告

財務報告的主體和核心是會計報表，包括資產負債表、利潤表、現金流量表、股東權益變動表及其相關附表。表與表之間都有緊密的聯繫，單獨分析某個報表是不可能對公司的財務狀況、經營業績和發展趨勢瞭解全面的。因此，將報表與報表分裂開來分析是得不到全面、可靠的信息的，甚至會得出錯誤的結論。正確地分析應是全面和系統的，如在分析銷售收入時，單看利潤表上的銷售收入是沒有太大意義的，因爲有些收入可能是通過賒銷方式取得的，並不是所有在利潤表中的收入都已變成“真金白銀”，這時分析銷售收入就要結合資產負債表中的應收賬款項目、現金流量表中的銷售商品、提供勞務收到的現金欄目中的數字進行分析，如果結合會計報表附註中的有關情況說明則更佳。在分析財務報告時尋找報告中的關鍵數字是很有必要的，也是分析報告時的重要技巧，不可輕視和忽略。一拿到報告就從頭到尾、逐字逐句地閱讀和分析是不明智的，這樣做沒有方向，沒有重點，前看後忘，得到的信息只能是片面和零亂的。一般來說，拿到報告後，先審閱如資產、負債、所有者權益、收入、利潤、現金流量等幾個反映總體方面的關鍵性的數字，對企業的經營規模、經濟效益、財務狀況有一個大體的印象。然後再根據自己的需求進一步分析，如債權人更關心收益質量和資產的安全性，而投資人則更關心成長性方面的數據。將上述數字與本企業上年指標相比，與同行業平均水平相比等，尋找其中正常的或可能異常的跡象，便於在具體分析時能夠把握大局，抓住重點，使具體分析更具針對性，提高分析效率，增強分析的準確性。在作財務報告分析時，一定要重視對報表附註的分析，因爲許多在報表中未能反映的信息往往通過附註予以披露，如公司會計政策、會計估計變更、賬戶餘額詳細說明、表外負債及風險、或有負債等信息。在分析會計數字之前必須先閱讀附註。

四、合理運用財務比率分析

財務比率是解釋財務報表的一種基本分析工具，它通過一些數學方法把財務報表中的某些項目聯繫起來。財務比率是對財務報告信息進行重新組織的結果。比率分析旨在評價公司當前和過去的業績，並判斷其業績是否能夠保持。財務比率分析應根據公司和公司所屬行業的特點進行具體分析，從中找到一些對分析公司及其所屬行業有用的線索。包括：將公司與同一行業內的比率對比；將公司在各個年度或各個會計期間的比率對比。財務比率分爲四類：一是流動性比率；二是償債能力比率；三是資金管理能力比率；四是盈利能力比率。就具體目的而言，不同財務比率的作用大小是不一樣的。在開始分析時，應就自己分析的目的來選擇相應的比率類型，然後計算那些最能達到目的的比率。在分析時，要將一定時段內的某一比率與標準進行對比，深入分析它們之間的主要差異和原因，最好從多角度來對多種比率進行比較，加深對財務報表的理解。

但要注意，財務比率分析有很大的侷限性，這是因爲：一是財務數據可能會受到管理層的重大影響。二是比率分析只反映數量性的信息，對諸如管理層道德觀、能力等質量性因素未考慮。三是因爲會計政策和會計估計的不同，公司間比率的比較可能有誤導性。四是孤立的一項比率沒有太大意義。五是根據財務報表計算出來的比率反映的是公司過去的情況。所以，運用財務比率分析時，不要被其誤導，只有靈活使用，才能使之成爲一種有用的分析工具。

五、重視收益質量與成長率分析

在爲一個公司的股票進行定價時，投資者一般會通過研究公司財務報表所反映的收益水平和收益變動情況，結合公司目前和未來經濟價值創造能力來作出評價，這項研究和評價稱之爲收益質量分析。收益質量分析着重進行兩項評價：一是公司收益質量的絕對水平；二是公司收益質量的相對變化。絕對收益質量評價影響到公司的價格收益倍數；收益質量變化體現了公司經濟價值的正面或負面的變動，這個變動是由營業環境或財務環境的變化或者前景變化引起的。

通常收益質量評價可以做如下解釋：高質量收益指標較好地反映了公司目前的狀況和未來前景，同時表明管理層對公司經濟現狀的評價較爲客觀；反之，低質量收益指標表明管理層可能誇大了公司真實的經濟價值，對公司狀況進行了粉飾，或者表明管理層沒有客觀地反映公司目前的狀況和未來前景。收益質量上升表明管理層的決策越來越客觀地反映了公司環境，同時也表明了公司增加經濟價值不是依賴於降低收益的質量，而是提高了創造能力；反之，收益質量下降表明相對於過去，公司目前狀況和前景正在惡化，管理層通過降低收益質量來增加收益，企圖向外界傳達比公司實際狀態要好的經濟狀態信息。可見，收益質量分析突出了公司目前和未來的替換價值創造，因而可稱之爲實質性分析。

要分析收益質量應特別注意識別“會計紅旗”。會計紅旗表示公司收益下降或對收益不利的影響因素，如審計報告有異常的言詞；公佈日期比正常的日期晚；應收賬款的增長與過去的經驗不一致等等。“會計紅旗”可能暗示，公司特徵正在發生變化，公司的會計數據具有潛在誤導性，或者在分析報表過程中需要格外注意。

成長率分析對公司的定價具有重要的意義。公司價值在很大程度上取決於公司銷售收入、收益及股利的預期成長率。一般來說，成長特點和成長分析主要包括三個步驟：1.對成長率的各個變量進行數量計量；2.說明各種成長來源，包括成長來源的數量性分析，也包括質量性分析，重點是各種來源之間的相互關係、公司經營特點和財務特點、研究會計期間的外部環境及其變化趨勢；3.預測未來的成長水平和預測分析可能的財務效率和經營成果。

無論是收益質量分析或成長率分析，都要着重對現金流量表進行仔細地分析。分析現金流量表，我們可以得到許多很有價值的信息，可以看出資產和負債之間關係的變化，特別是收益與經營活動現金流量之間的關係，是收益質量分析非常有價值的信息。如雖然收益增加了，但經營活動現金流量減少了，這表明收益增長可能是通過非經營活動取得的；股利低於收益但高於經營活動現金流量，這意味着目前的股利水平可能是不可持續的。

六、參考其他重要的信息

財務報告分析，顧名思義，就是對報告的數據和信息進行再加工。如果單純地就報告而分析報告，其產生的信息所發揮的作用仍然有限。因爲企業的經營狀況要受到整個國民經濟、各個行業部門和企業自身等諸多因素的影響。因此，分析報告時就必須在有關報告信息的基礎上，參考其他重要的信息再展開分析。一般情況下，需要參考的信息有：國家的宏觀經濟形勢、國家有關的法令和政策，行業主要經濟指標、行業技術進步的變化，企業的經營觀點、企業新技術、新產品的開發，主要領導者的資歷、整個勞動者隊伍的素質等。

財務報告是財務信息的傳遞手段和表達方式。財務信息是以貨幣形式的數據資料爲主，結合其他資料，表明資金運動狀況及其特徵的經濟信息。公司財務報告既可以披露真實的管理業績，也可以披露虛假業績。公司在決定如何報告其財務狀況和經營業績時，是有一定的選擇空間的。公司的利潤隨報告方式不同而有所不同。那些能運用公司財務報告辨別真實和虛假業績的報告使用者在作出各種決策時，具有很大的優勢。