投機與投資的區別

不知爲什麼，每當股市出現較大幅度震盪，總是被歸咎於“投機”所爲。儘管衆所周知影響股價走勢的因素方方面面，可傳媒似乎已習慣於拿投機問罪，“投機”成了衆矢之的。與此同時，呼籲“投資”聲不絕於耳。市場內衆人茫茫然無所適從。

理論和輿論都在探討、涉及投機與投資的涵義，並試圖用對比的方法將二者加以區別。可是研究結果表明，要在投機與投資之間準確地劃出一條界線事實上是非常困難的，因爲它們是相互滲透的、形式上對立的統一體。

對此，持否定的一種觀點認爲，投機或投資可以從所承擔的風險的相對程度來區分。於是，高風險的投資被稱爲“投機”。問題是，無論投機還是投資，對未來的收益預期都涉及一定程度的風險，這種程度是很難把握的。風險是一個變量。由於無法確定“相對程度”所指的高風險與低風險的臨界點，所以，這顯然是一個模糊的概念。

另一種觀點認爲，當以投資計劃的期限來區分投機與投資。於是，在股市中進行短期買賣的行爲被稱爲投機。這種認識的侷限在於，一個長期投資的高收益的可能性預期，有可能遭遇許多突發的，無法預測的風險，絕不是廣大投資羣體中每個人都能並且樂於承擔的。事實是，隨着市場的波動，投資者的多空地位亦在反覆變化。這就是市場的'生命、市場的脈搏。在資本市場裏，任何人的原始計劃與最終目的都是爲了獲利，這恐怕是無可非議的，在時間的旋律中，混響着回報與風險。由此可見，所謂投資期限說也是一個經不起推敲的狹義認識。應該正視的是，我國證券市場尚處初級發展階段，相應的法規制度還有待完善，經驗在摸索中。多數上市公司質量欠佳，管理不善。不時有違規醜聞爆出。若置若罔聞，一味鼓動人們去做長期投資，是一種不負責任的行爲。

還有一種觀點認爲，區分投機或投資在於分析的作用。這種觀點將注重理性選擇的參與稱爲投資，將只對市場活動感興趣的參與稱爲投機。這恐怕失之偏頗。須知“投機者”也要儘可能全面調查情況，理智地面對市場，否則其行爲就將是冒險。無疑，這一觀點忽視了市場參與者都具備一定分析能力的事實（儘管有的分析可能是錯誤的）。

綜上所述，要在投機與投資之間清楚地劃出界線的確是困難的。