不看好短期理財基金

短期理財基金遭遇“慘烈”贖回，截至二季度末規模大幅縮水超八成

6月底的“錢荒”讓銀行的短期理財產品頗爲風光，各商業銀行紛紛調高短期理財產品預期收益率。這些理財產品期限多在30天到40天之間，預期收益率都在5%以上，有的甚至達到7%以上，這類產品日前陸續到期，各大銀行的短期理財產品預期收益率也基本回落到了5%以下。

而與銀行理財產品相比，同樣是短期理財，作爲基金創新產品的短期理財基金，卻遭遇了基民“用腳投票”，平均贖回率高達84%，短期理財基金爲什麼不受投資者的歡迎呢?

　　贖回“慘烈”規模大幅下降

成立之初發行規模屢創新高的短期理財基金，從當七年級只產品輕鬆就過百億的風光到遭遇慘烈贖回，只用了一年時間。

20xx年5月第一批兩隻短期理財基金髮行，根據基金研究機構濟安金信的.統計，截至今年6月30日，納入統計的短期理財基金共有49只，初始發行總份額3591億份，而到了今年二季度末，這些基金的份額只剩下了559億份，平均贖回率超過八成。

　　不能隨時贖回流動性受限

濟安金信的研究報告顯示，短期理財基金與同爲短期投資工具的貨幣基金、銀行理財產品相比，優勢並不明顯。貨幣基金A類份額過去六個月的回報率是1.74%，短期理財基金A類份額過去六個月的回報率是1.77%，二者的收益率相差無幾。但是和貨幣基金相比，短期理財基金產品投資者不能隨時贖回，只能在每個運作期到期日提出贖回申請，以犧牲流動性的代價來換取增加不多的收益，短期理財基金難怪不受投資者青睞。

　　收益水平有望提高

但規模的縮水並不代表未來沒有機會，相反，短期理財基金從收益率的角度正在“逆襲”。如果按照7月1日至12日的數據進行統計，短期理財基金的平均年化收益率超過5%，多數超過銀行的短期理財產品。

從投資品種來看，短期理財債基主要投資於協議存款、短融等期限較短的品種，其投資收益與市場短期利率的相關性高。廣發理財7天債基基金經理張芊表示，目前大類品種的收益率從低到高分別爲：交易所、銀行間和協議存款，但由於監管風暴的影響，銀行間賬戶開戶較之前慢很多，所以新成立的短期理財品種最優的選擇就是做協議存款。

對於未來，好買基金研究中心分析師盧楊告訴記者，短期理財基金的收益較歷史均值有望上移。今年前5個月資金面超預期寬鬆的局面較難出現。外匯佔款的回落，以及貨幣政策面的偏緊均會對市場的流動性造成壓力。尤其是月末、季末的時間點，流動性緊張或將成爲常態，這將給短期理財基金提供做高收益的機會。

　　投資者該如何選擇

短期理財基金如果收益水平顯著提高，還是有可能重獲投資者的青睞的，那麼，投資者該如何選擇績優的產品呢?盧楊提供了以下幾個參考建議：1.從規模上選擇較大的產品。這樣在協議存款上會有較強的議價能力。同時，面臨贖回壓力時，對基金的整體操作不至於帶來太大的影響。2.較強的固定收益團隊，核心人員穩定。3.中長期業績穩健。除了7日年化收益率這個指標外，較爲可取的另一個判斷標準是日萬份基金收益。