理財看法

對投資者而言，股市博弈決定了財富的上限，而閒錢理財則決定了財富的下限。雖然寶寶軍團不斷壯大，但整體看，貨基收益率難逃下滑命運。如今，寶寶們的收益率迴歸到年化4%左右，已經難入寶粉們的法眼。還有哪些渠道能為閒錢帶來穩健的收益回報呢?記者梳理了幾個較具操作性的閒錢理財選擇，供投資者參考。

日前，央行[微博]、銀監會等部門共同釋出《關於規範金融機構同業業務的通知》。看似只對銀行同業業務的約束通知，實則與每個網際網路金融寶寶的持有人密切相關。當前，寶寶們均以貨基為藍本，其主要投資物件是銀行定期存款、大額存單、債券回購和中央銀行票據，其中，投資金融機構同業市場佔據貨基的大半壁江山。

銀行同業業務整頓，或致“寶寶”進入寒冬

按照此番同業業務整頓的《通知》要求，規範金融機構的同業經營，意味著貨幣市場的整體利率水平會降低，貨基收益率自然將下降。可謂城門失火，殃及池魚。

昨日，記者查閱收益播報發現，大部分網際網路理財產品收益“破五”後仍有下滑趨勢。以5月20日的7日年化收益率為例，餘額寶[微博]為4.853%，微信理財通為4.871%，百度[微博]百賺利滾利為5.293%，新浪微財富為4.667%，京東小金庫為4.991%，網易現金寶為4.667%，蘇寧零錢寶為4.956%。

對於貨基收益率的下滑，銀行業理財人士表示“不足為奇”，貨基的收益率正在迴歸常態，而此前6%至7%的收益率屬特殊時期的表現，不可持續。

閒錢理財有門道，選擇其實可以多樣化

“我覺得，投資這事兒既要賺得了大錢，也要捨得彎腰去撿小錢。不怕你笑話，我每天的股票交易收市前，就會把餘錢放國債逆回購或買貨基，有時還會轉到銀行賬戶買個理財什麼的`，就為了比活期高几元錢的收益。”目前空倉的資深投資者馮軍[微博](化名)表示，最近大家在股票上“很受傷”，很多人關心起了債券。

其實，餘額理財的選擇挺多，馮軍建議靈活用好各種餘額理財品種，提升收益，會比抓漲停板要容易得多，譬如國債逆回購、場內交易型貨基等交易性較強的品種。此外，傳統的銀行定存、國債等亦不失為市民閒錢理財的選擇。不過，各品種的流動性、收益率、門檻有所不同，投資者不妨結合自身情況選擇“對味”的理財產品(詳情參見“理財產品一覽”)。

理財產品一覽

A 國債

門檻：100元。

流動性：憑證式和電子式儲蓄國債流動性較差，3年或5年，最短為1年，必須持有半年才能兌取，未滿期支取將酌情扣除手續費;記賬式國債可上市流通，流動性較佳。

收益率：儲蓄式國債高於同期銀行定存利率，但與部分收益率偏高的理財產品相比略遜色。記賬式國債有買賣價差，收益不固定。

適用範圍：儲蓄式國債適合對資金安全性要求較高、資金配置時間較長的投資者;記賬式國債適合常盯盤且熟悉債券投資的投資者。

投資渠道：銀行網銀或櫃檯，股票賬戶可交易記賬式國債。

注意事項：儲蓄式國債發行時間基本固定，一般在每年3月至11月的當月10日發售，期限及各自對應利率可在財政部查詢。記賬式國債需盯盤注意價差操作。

B 國債逆回購

門檻：滬市為10萬元，深市1000元。

流動性：看具體品種，目前滬市有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個品種，期限越短，流動性越好。

收益率：平時的收益表現並不比交易型貨基有大的優勢。但到了季末、年末，收益率可達10%以上，甚至短暫出現40%以上的年化收益。

適用範圍：有股票投資經歷、對資金收益率要求較高的投資者，空倉資金無需轉出，略有手續費。

投資渠道：在股票賬戶裡可以直接操作。

注意事項：投資者需有時點意識，即臨近月末、季末和年末時出手收益回報較高，堪稱“黃金(1293.70, 5.60, 0.43%)買點”。

C 通知存款

門檻：5萬元。

流動性：流動性較強。目前有“一天通知存款”和“七天通知存款”，取款前根據自身當初辦理存款時所選擇的型別進行七天或者一天的預約即可。有的銀行對未提前通知的取款不予支援。

收益率：通知存款的利率介於活期存款和定期存款之間。存在地方性銀行的利率比國有銀行高大約10%的情況。

適用範圍：打理使用時間不固定的大額資金，不過目前貨基提現功能改進後，基本可取代該品種，收益更有優勢。

辦理渠道：銀行網上銀行或櫃檯。

注意事項：存款時要注意選擇種類，具體取款利率的結算時間點確定較為繁瑣，要注意具體的取款時間。

D 場內交易型貨基

門檻：具體品種有所不同，最低為1元，有的需千元。

流動性：極好，有的提供T+0迴轉，當天可賣，不會影響次日的股票交易，但只有過夜才有收益，且收益比活期高。

收益率：比主流貨基低，個別產品特殊時點可能衝高。優勢是買入(不是申購)當天開始計收益，是現金在週五時的最佳選擇，可比普通貨基多出3天的收益。資金量較大的投資者，可以利用買賣之間的價差，在不佔用過夜資金的前提下，博取日內套利收益。不過，也可能遭遇交易折價的風險。

適用範圍：股民空倉資金以及落袋為安的閒錢。

投資渠道：股票賬戶可直接操作。

注意事項：目前的交易型貨基有十餘隻，不同品種對申購贖回的要求有所不同。部分券商對此類場內貨基免佣金。

E 銀行定期存款

門檻：50元。

流動性：較差，存期有三個月、六個月、一年、二年、三年和五年等。存期內發生提前支取將有利息損失。

收益率：定期存款的利率高於活期存款，低於高收益的理財產品。目前，長沙眾多銀行將各期限定存利率上浮10%。

適用範圍：追求本金利息絕對安全的投資者。

辦理渠道：銀行櫃檯或網上銀行。

注意事項：因存款期限長，提前支取有損失，建議市民選擇適合期限。