什麼是股市投資的基石

有一段話說的非常好，“股市是一個看起來很好賺錢的地方，但是……”，十萬塊錢的股本，一個漲停也有一萬的收益了，這種增長速度是其他賺錢方式所無法比擬的。另外一種計算，只要每年20%的收益，複利下來，20年之後都是一個巨大的增長了。但在股市上，大部分投資者註定要虧本又是一個非常殘酷的統計規律。因爲高收益的另一面，就是高風險。今天能漲停，說不定明天就是跌停。今年能賺50%，明年虧掉一半就回到了起點，所謂的複利增長就變成了原地徘徊或者倒退。所以正因爲股市的這種高收益高風險特徵，能夠長期獲得巨大回報的關鍵並不在於短時間內收益的最大化，而是在於穩定性和持續性，也就是確定性。

所以不只是股市，也包括整個金融行業，第一重要的永遠是風險控制。

所以說巴菲特最重要的投資原則不是價值投資，而是看得懂。因爲他對價值投資看得懂，所以他選擇了價值投資。所以巴菲特不投資微軟，因爲他看不懂微軟這一類的高科技企業。所以他在10多元減倉中石油，即使中石油還有繼續上漲的潛力，對他來說再往上的收益已經進入看不懂的範疇了。

股市看起來變幻莫測的走勢中，隱藏着衆多“確定性”的信號點，這也是無數股市分析理論所孜孜以求的目標，只要從其中能準確的把握一個，就意味着大量的財富。可惜的是，要不是理論不對，要不是理論學習者對理論的把握不夠，要不是實際操作中有偏差，大部分投資者可能一個也依靠不了，所以就只能把投資變成了賭。

大家都明白的確定性不是非法的.，就是少部分人的特權，如老鼠倉，如內幕信息。

另外一些確定性的判斷是易說難做，如基本面分析，不要說還有虛假信息、虛假報表設置的地雷，就是做到了完全信息披露，也很少有人能夠準確判斷一個公司未來的發展狀況，所以即使是投資大師級的人物索羅斯也感慨“我什麼也不害怕，我只害怕不確定性”。

完全意義上的確定性來自於兩個方面，一是本源意義上的確定性，二是統計意義上的確定性，本源意義上的確定性就是通過認識事物發展的根本來把握確定性，統計意義上的確定性則基於統計學的大數定理，當樣本趨於無窮大的時候的概率是一個確定性的數值，追索第一種意義的確定性的投資方式，可以深入透徹的研究少數股票以達到趨於準確的把握，追索第二種意義的確定性的投資方式，則儘量透過分散投資來化解風險。

大部分投資者的失敗不是失敗在智慧上，而是失敗在意志上，自以爲聰明就會草率，而一旦失誤卻又很快退縮或追逐新的熱點，而沒有把失敗的教訓堆積爲成功的奠基石。