寶鋼保險副業圖譜：財險+壽險+養老保險

“欲借新華人壽保險股份有限公司(以下簡稱“新華人壽”)設立養老保險公司，寶鋼集團有限公司(以下簡稱“寶鋼”)的保險棋局將囊括壽險、財險以及養老金等一攬子業務。”消息人士透露。

2007年12月24日，中國保監會公告同意神華集團有限責任公司將其所持有的新華人壽9012萬股股份轉讓給寶鋼。至此，寶鋼持有新華人壽總股本的17.273%——20727.6萬股股份，儼然成爲該保險公司繼保監會保險保障基金(持有30.554%股權)、蘇黎世集團(持有20%股權)之後的第三大股東。

這其中，保監會公開表明只會階段性持有新華人壽的股權，而此前有消息稱，蘇黎世一直希望由寶鋼接盤，因此，業界認爲寶鋼可能是受讓新華人壽的最佳人選。

“如果寶鋼成爲新華人壽的第一大股東，某種意義上，將會爲其拓展養老金業務打通渠道。”消息人士說。

完美的保險棋局

上述人士告訴本報，前不久，新華人壽向保監會遞交設立養老保險公司的申請之舉，正是熱衷於保險投資的寶鋼所爲。儘管該申請目前尚未批准，卻透露寶鋼完美的保險圖謀——壽險、財險、養老金等業務齊頭並進，屆時，使之具備綜合金融保險集團的服務功能。

在保險佈局方面，據有關報道，未獲保監會批准的，還有“寶鋼與日本第一生命保險公司(Dai-ichiMu-tualLifeInsurance)謀劃設立一家合資壽險公司”事宜，之所以要成立合資保險公司，“在於寶鋼要成立一家有控制權的保險公司”，業界分析，而這更顯示出寶鋼的保險投資“情結”。

早在1996年，寶鋼就出資5000萬元，成爲華泰財險的43家國有股東之一;同年，寶鋼還投資5000萬元，以10%的持股成爲新華人壽的六家發起股東之一。不過，之後幾經變化，寶鋼現持股17.273%。2002年12月，寶鋼集團及其下屬公司又斥資20多億元，收購中國太平洋保險(集團)股份有限公司(以下簡稱“太保”)23%的股權，可看作是太保的第一大股東。

此外，新近成立、註冊資本爲5.69億的長江養老保險公司中，寶鋼持有10.5%股權，此項投資花費5974萬。

而寶鋼新受讓的神華集團所持新華人壽9012萬股的價格雖然沒有公佈，但若參照今年7月保險保障基金以每股5.99元接手東方集團所持新華人壽8.024%股權的價格推算，此次轉讓，寶鋼付出代價不低於5.398億。

至此，寶鋼在保險領域的投資至少在27億元以上;這佔寶鋼金融領域投資的53億的一半以上，足見其對保險投資情有獨鍾，更甚者，寶鋼在關於主業之外的'儲備性戰略產業——金融行業的表述中，保險居其商業銀行、證券、財務公司及信託五大金融領域之首。

而值得一提的是，由華寶信託公司(寶鋼持股98%)與法國興業資產管理公司 (法國興業銀行持股100%)共同設立的華寶興業基金管理公司(華寶信託持股51%，法國興業資產管理公司持股49%)，一直都“垂涎”中國蘊藏上萬億總量的企業年金市場，據世界銀行預測，到2030年，中國企業年金規模將達1.8萬億美元。

於是，華寶興業基金赫然出現在第二批企業年金資格申請名單中，怎奈，就在11月中旬公佈的申請結果中，華寶興業基金落選了。

“在國內企業年金管理機構不多的情況下，國家仍先以培育國內企業年金管理機構爲主”，一位保險機構負責人解釋。

“儘管第二批資格認定中，長江養老保險成功獲得受託人、賬戶管理人及投資管理人三重資格，寶鋼作爲第三大股東亦由此介入了企業年金領域。但這畢竟與寶鋼控制的華寶興業基金有本質區別，寶鋼需要更多的話語權。”知情人士說。

“華寶興業‘失手’之後，倘若寶鋼借新華人壽直接進入企業年金市場，將會起到事半功倍的效果，對寶鋼保險佈局而言，將極具戰略意義。”知情人士說。

多元化抑或不務正業?

對於金融產業，寶鋼的表述很是謹慎，稱其爲儲備性戰略產業，言外之意不難“嗅”出其鋼鐵業之外的保險金融格局考慮。

不過，一位國資委官員告訴本報，國資委對央企的主業有嚴格規定，明確不能從事超過三種以上的產業，而且，其從事輔業的收益部分不納入業績考覈範疇，換言之，央企即便是通過輔業獲取了鉅額利潤，對央企負責人而言也沒有太大的好處;“久之，央企還是會失去做輔業的積極性，從而專注於主業。”上述人士說。

另一位上海國資委官員則認爲，其實從管理角度而言，寶鋼介入金融領域本質上是多元化經營;但很多試點證明，混業或者綜合經營的成功案例並不多;如果專業在國際領域裏都沒有做得最優，憑什麼多元化就會做得更好?

“但寶鋼進入金融領域又很正常——在目前實業產業向資本經營轉換的傾向或大趨勢下，類似的大型國有集團一定會投資金融領域;何況保險是金融領域中准入門檻最低的。”

至於寶鋼正在等待的兩個保險牌照，業界評價“問題不大，執照遲早都會拿下來，保險是國家鼓勵行業，再說寶鋼實力很強。”

中央財經大學保險學院院長郝演蘇教授認爲，不妨關注寶鋼每一次的收購動作，如寶鋼併購付出的成本與總資產的比重如何?其目前沒有突破20%的上限，所以還要靜觀其變。目前這種投資都是分散的，因爲集中難度很大，如果將其看成財務投資可能效果更理想。