會計師《財務管理》考點訓練題
籌資管理的主要內容
多選題
A公司近來資金緊張,經證監會批准,發行股票3000萬股,籌集資金1億元。A公司的此項籌資屬於( )。
A、混合籌資
B、直接籌資
C、外部籌資
D、短期籌資
【正確答案】BC
【試題解析】發行股票屬於股權籌資,選項A不正確;發行股票,是直接向股民籌資,是直接籌資,選項B正確。發行股票,是外部股權籌資,選項C正確;發行股票獲得的資金,是長期資金,所以是長期籌資,選項D不正確。
所得稅抵減
【例題·多選題】
在計算個別資本成本時,需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。
A、銀行借款
B、長期債券
C、留存收益
D、普通股
【正確答案】AB
【答案解析】考慮所得稅抵減作用的籌資方式是債務籌資方式,因為只有債務資金的利息才有抵減所得稅的作用,銀行借款和長期債券屬於債務籌資方式,所以應該選擇AB選項。
邊際貢獻
多選題
甲公司產品的單位變動成本為20元,單位銷售價格為50元,上年的銷售量為10萬件,固定成本為30萬元,利息費用為40萬元,優先股股利為75萬元,所得稅稅率為25%。根據這些資料計算出的下列指標中正確的有( )。
A、邊際貢獻為300萬元
B、息稅前利潤為270萬元
C、經營槓桿係數為1.11
D、財務槓桿係數為1.17
【正確答案】ABC
【答案解析】
邊際貢獻=10×(50-20)=300(萬元)
息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本=300-30=270(萬元)
經營槓桿係數=邊際貢獻/息稅前利潤=300/270=1.11
財務槓桿係數=270/[270-40-75/(1-25%)]=2.08。
目標價值
單選題
甲公司目前的資本總額為2000萬元,其中股東權益800萬元、長期借款700萬元、公司債券500萬元。計劃通過籌資來調節資本結構,目標資本結構為股東權益50%、長期借款30%、公司債券20%。現擬追加籌資1000萬元,個別資本成本率預計分別為:銀行借款7%,公司債券12%,股東權益15%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為( )。
A、13.1%
B、12%
C、8%
D、13.2%
【正確答案】A
【答案解析】籌集的.1000萬元資金中股東權益、長期借款、公司債券的目標價值分別是:股東權益(2000+1000)×50%-800=700(萬元),長期借款(2000+1000)×30%-700=200(萬元),公司債券(2000+1000)×20%-500=100(萬元),所以,目標價值權數分別為70%、20%和10%,邊際資本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。
直接籌資與簡潔籌資
單選題
直接籌資的籌資手續比較複雜,而間接籌資手續相對比較簡便。( )
【正確答案】對
【答案解析】相對來說,直接籌資的籌資手續比較複雜,籌資費用較高;但籌資領域廣闊,能夠直接利用社會資金,有利於提高企業的知名度和資信度。間接籌資手續相對比較簡便,籌資效率高,籌資費用較低,但容易受金融政策的制約和影響。
必要報酬率的關係公式
判斷題
根據財務管理的理論,必要投資收益等於期望投資收益、無風險收益和風險收益之和。( )
【答案】×
【解析】必要收益=無風險收益+風險收益。
必要收益率與投資者認識到的風險有關。如果某項資產的風險較低,那麼投資者對該項資產要求的必要收益率就較高。( )
【答案】×
【解析】必要報酬率與認識到的風險有關,人們對資產的安全性有不同的看法。如果某公司陷人財務困難的可能性很大,也就是說投資該公司股票產生損失的可能性很大,那麼投資於該公司股票將會要求一個較高的收益率,所以該股票的必要收益率就會較高。
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