投資週期性行業的兩面性是什麼
實際上,單純靠理財是很難讓人發財的,特別是當投資者照著“科學、正確”的理財觀念來做的時候—因為這種方法會花掉更多的錢用於抵消風險,從而獲得比較穩定的收益—但如果風險中那隻“黑天鵝”(也即小概率災難性事件)碰巧睡著了,那麼正確的保守的理財方法就可能顯得笨重甚至有點愚蠢。倘若投資人想通過投資致富,也許還得投資些週期性比較強的品種,很多成功的投資家也是這麼做的。當然,在投資高風險的產品前,投資者還要確定一個事情,那就是自己足夠聰明。
在這還要說一句,對於投資來說,納西姆?尼古拉斯?塔勒布的《黑天鵝》這本書看來是本壞書,因為他過於誇大系統風險的極小概率事件,這容易讓投資者感覺無所適從,彷彿人最好的生存方式就是在地下室的保險箱裡憂慮地等死。
因為週期性行業公司的.“安全邊界”難以測算,而且此類公司由於週期性的問題,不能長時間獲得超額利潤,也就是說不能長期有價值,違反了長期投資的理念,所以對於一個原教旨主義的價值投資者來說,投資週期性行業似乎是一件毛骨悚然的事,避之唯恐不及。
但是,在一個資訊越來越發達、各個經濟體愈發緊密聯絡的社會裡,每個行業無疑都陷入了週期中,而且週期的強度越來越大—市場這隻看不見的手總是使週期強度越來越大,而政府這隻看得見的手想使週期變得更平滑一點。在很多情況下,比如週期方向發生變化的時候,看得見的手和看不見的手就開始了掰手腕遊戲。
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