中冶H股破新股必升神話擔心社保減持
“先A後H”新股的必升神話破滅了!今年首隻“先A後H”形式上市的中國中冶H股()上市首日即破發。
此前中冶H股在暗盤交易中就已經破底,受此影響,中冶H股昨日開盤即破發,此後一直未有突破,截至收市,該股報5.61港元,較招股價6.35港元跌11.65%,若不計交易費用,投資者認購一手賬面損失740港元。
中冶H股是繼8月下旬承達國際()首日掛牌跌穿招股價後,下半年以來第二隻破發的新股。
擔心社保基金減持
社保基金同時持有國藥H股和中冶H股,此種情況下,投資者可能借鑑了此前金隅H股的遭遇,對頻揮“減持”大刀的社保基金心有餘悸。
金隅H股在7月29日的上市首日大漲56%,但隨後股價下滑,至昨日該股收報8.26港元,較招股價的漲幅收窄至29%,市場普遍認爲其走低的致命原因是社保基金在金隅H股上市即日及次日大幅減持。
而國藥H股在上市前向社保基金授出10%舊股,社保基金早前確認不會在這次招股中減持,但是也沒有進一步增持的打算。但是社保基金近期頻繁減持H股,投資者不免擔心其下一步是否會遭減持。並且,國藥H股上市兩日來表現並不佳,股價一直未能升破20.15港元的暗盤價。
中冶的情況似乎更嚴重。中冶所發行的H股中,約有9.1%屬於社保基金舊股,並且與中冶A股不同的是,這批H股持股並沒有禁售期。此外,中冶H股剛好符合近期社保基金頻繁減持的板塊,這更讓投資者望而卻步。
市場整體估值高是內因
“歸根結底還是估值高”,第一上海證券市場策略員葉尚志在接受本報記者採訪時表示,中冶H股定價6.35港元,相當於25倍左右的2009財年預期市盈率,估值偏高。此外,從3月份的`11000點到9月份的22000點,恆生指數已經連升七個月,漲了近一倍,大市已見頂,在這種市況下,股票已缺乏上漲空間。社保基金減持H股也是同樣道理。
今年新股的第一輪是在6月中旬到7月底,當時恆生指數尚處在17000點水平,市場人氣沒有現在這麼火,新股的定價也不算高,所以上漲空間較大。當時的新股上市首日普遍表現很好,琥珀能源上市首日漲63%,北京金隅H股漲56.27%,霸王國際漲27%。不過,新股第二輪在9月份集結上市時,恆生指數已經漲至22000點水平,情況已經截然相反。“不僅是新股,整個市場目前都沒有便宜貨可以買了”,葉尚志說。
此外,接受本報記者採訪的多位分析師均表示,隨着重磅股中冶H股的破發,新股的熱潮也將消退,後續招股的企業整體的認購情況或會遜於預期。
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