[精選]公司財務分析報告

在人們素養不斷提高的今天，越來越多人會去使用報告，其在寫作上具有一定的竅門。其實寫報告並沒有想象中那麼難，以下是小編精心整理的公司財務分析報告，供大家參考借鑑，希望可以幫助到有需要的朋友。

公司財務分析報告1

一、公司概況

海南珠江控股股份有限公司(以下簡稱珠江控股)的前身爲海南珠江實業股份有限公司，創始於xx年10月。xx年A股、xx年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產綜合開發、建築工程總承包爲主營業務的大型股份制企業。xx年被中國建設部和國家統計局評爲“首屆中國房地產開發企業綜合效益百強”之一;xx年被國家體改委等部門評爲“中國最大300家股份制企業”;1994年被海南省評爲“海南省房地產開發十傑企業”名列第一;xx年獲建設部全國房地產行業精神文明先進單位。

珠江控股在海南、上海已開發完成物業面積約50萬平方米。在海口市開發的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國建設部樣板工程獎和優質樣板小區獎;海口珠江廣場被譽爲“海南第一樓”，於1996年被建設部評爲“優秀示範大廈”;在上海浦東開發的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設計國際交流活動中被評爲“跨世紀優秀商品住宅”，並獲上海市“白玉蘭”優質建築工程獎。在三亞市建設的四星級酒店“珠江花園酒店”在海南旅遊業也享有盛譽。

公司現有股份總數爲42674.54萬股，截止20xx年12月31日，總資產爲7.3億元，淨資產2.2億元，公司註冊地址爲海口市珠江廣場帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司於1999年6月完成股權重組，北京市萬發房地產開發股份有限公司取代廣州珠江實業集團有限公司成爲第一股東，20xx年1月更爲現名。擁有上海房地產公司、物業酒店管理公司、湖北珠江房地產開發公司、三亞萬嘉酒店管理有限公司等子公司，並參股了西南證券有限責任公司、北京龍脈房地產開發有限責任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組後的公司以北京、海南、上海等地的房地產開發業務爲依託，同時進軍基礎設施(環保)產業、高新科技產業和金融證券業，發展成爲一個成長性的綜合型投資控股公司，步入可持續的健康高速發展的軌道。

二、主要數據指標

總資產週轉率=銷售收入/平均資產總額

三、杜邦財務分析體系的應用

1、企業的償債能力

短期償債能力分析

概論：短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償還日常到期債務的能力。對債權人來說，企業要具體充分的償還能力才能保證其債權的安全。按期取得取得利息，到期取回本金;對投資者來說，如果企業的短期

償債能力發生問題，就會牽制企業經營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應付還債，還會增加企業籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業的盈利能力。

指標：速動比率，流動比率

①流動比率=流動性資產/流動性負債

一般認爲，該指標達到2以上，債權人顯得比較安全。通過上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流動比率一直在1左右徘徊，並且大多數時間都小於1，這表明該公司短期償債能力非常弱，公司的償債壓力非常的大，非常可能陷入財務危機。

速動比率，又稱“酸性測驗比率

概論：長期償債能力是指企業對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。長期償債能力分析是企業債權人、投資者、經營者和與企業有關聯的各方面等都十分關注的重要問題。

指標：資產負債率

資產負債率是指公司年末的負債總額同資產總額的比率。它表示公司總資產中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。該指標越大，說明企業的債務負擔越重，對債權人來說，該指標越低越好。然而對企業來說則希望資產負債率大一些，雖然這會使債務負擔加重，卻可以獲得較多的財務槓桿利益。國際上通常認爲該指標爲60%時最爲合適。通過觀察上表及上圖，可

以看出珠江控股近幾年的資產負債率整體上是呈現下降趨勢的，因此雖然其年年均超過了國際標準值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以接受的範圍內。

2、營運能力分析

概論：營運能力分析，主要通過對企業資產結構和資產效率的分析，來反映一個企業資產管理水平和資產營運能力的強弱。

總資產週轉率=銷售收入/平均資產總額

總資產週轉率是指企業在一定時期業務收入淨額同平均資產總額的比率。它是考察企業資產運營質量和利用效率的一項重要指標，該指標數值越大，表明總資產週轉速度越快，企業的銷售能力越強，資產的利用效率越高。通過上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產週轉率長期處於低水平狀態，表明公司總資產週轉速度偏低。但是鑑於該公司主營業務是房地產開發及銷售，所需生產週期較長，因此存貨數量較大，致使流動資產佔總資產的比重不高，且流動資產週轉速度也較慢，從而最終導致總資產週轉率偏低，這還是可以理解的。

3、盈利能力分析概論：盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的`盈利能力是指正常的營業狀況。非正常的營業狀況也會給公司帶來收益或損失。

指標：總資產報酬，主營收入增長率，主營業務淨利潤率，淨資產收益率。

由圖示可知，這些年珠江控股的總資產報酬率呈現不斷起伏的趨勢，並在20xx年達到最低-5.29，但在20xx-20xx年有較大幅度的增長。說明在20xx-20xx年企業全部資金獲得報酬率越來越低，在07和08年的降幅非常大。

從20xx年至20xx年珠江控股的銷售淨利率整體上是呈現上升趨勢的，並且在20xx年達到最高峯爲28.39。在20xx年在毛利率下降的情況下淨利潤增幅依然大於主營業務收入的原因是20xx年的三項費用佔比小於20xx年。珠江控股從20xx年至今快速進步的原因主要歸結於三項費用的不斷下降。

淨資產收益率是淨利潤與平均股東權益的百分比，該指標是反映盈利能力的核心指標，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標越高，反映企業盈利能力越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20xx—20xx年淨資產收益率整體上是呈現不斷上升的趨勢，主要是由於珠江控股在20xx年末拍賣了西南證券部分股權獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的淨利潤，從而使得其該年的淨資產收益率由20xx年的-64.33%一下子升到了12.17%。但從整體來看，ST珠江的淨利潤自20xx年末開始便存在着階段性的正負，各季度淨資產收益也基本呈現爲負值，從而導致了公司的財務風險非常大。

公司財務分析報告2

一、積累素材，爲撰寫報告做好準備

1、建立臺賬和數據庫。通過會計覈算形成了會計憑證、會計賬簿和會計報表。但是編寫財務分析報告僅靠這些憑證、賬簿、報表的數據往往是不夠的。比如，在分析經營費用與營業收入的比率增長原因時，往往需要分析不同項目、不同產品、不同責任人實現的收入與費用的關係，但有些數據不能從報表和賬簿中直接得到。這就要求分析人員平時就做大量的數據統計工作，對分析的項目按性質、用途、類別、區域、責任人，按月度、季度、年度進行統計，建立臺賬，以便在撰寫財務分析報告時有據可查。

2、關注重要事項。財務人員對經營運行、財務狀況中的重大變動事項要勤於做筆錄，記載事項發生的時間、計劃、預算、責任人及發生變化的各影響因素。必要時馬上作出分析判斷，並將各類各部門的文件分類歸檔。

3、關注經營運行情況。財務人員應儘可能的爭取，各級領導也應該多給財務人員深入施工生產一線的機會，多讓他們參加相關會議，使財務人員能瞭解施工生產、質量、市場、行政、投資、融資等各類情況。深入一線和參加各種會議，瞭解各種情況，聽取各方面意見，有利於財務分析和評價。

4、定期收集報表。財務人員除收集會計覈算方面的有些數據之外，還應要求公司各相關部門（包括施工生產、物資供應、招投標、勞動工資、設備動力等部門）及時提交可利用的其他報表，對這些報表要認真審閱、及時發現問題、總結問題，養成多思考、多研究的習慣。

二、確定報告分析的內容和範圍

報告分析的內容和範圍要根據報告閱讀者對象來確定。我們公司的財務分析報告的閱讀者是企業領導和上級財務部門。報送給經營領導的報告也要因人而異，對於有豐富財務會計專業知識的經營領導，提供的報告可以使用專業術語，敘述可以簡練一點；而對財務專業知識比較陌生的經營領導，提供的分析報告儘量簡述的詳細一點，易懂一些。報送給上級財務部門的分析報告，可以專業化一些。對於提供給不同層次閱讀對象的分析報告，分析人員在寫作時，要準確把握好報告的框架結構和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再則，報告分析的若是公司的二級單位或項目部，分析的內容稍細一點，事項具體一些；若分析的對象是公司一級的，則分析力求精練，不能對所有的問題都面面俱到，a、b、c、d、1、2、3、4羅列一大串，應該集中地抓住幾個重點問題進行分析，使讀者感到新穎、簡練、有力度。

三、確定財務報告分析的重點

確定財務報告分析的重點要依據讀者（或領導）對信息的需求來確定。記得有一年的財務分析報告讓領導看後，他說：“你們的財務分析報告寫的不錯，很全面，應該說是花費了不少心思的.。但太長了，而我想真正需要的信息卻不多”。我們辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要爲企業管理者服務的，可事實上，我們都是按照上級規定的格式通報一下各項指標的完成情況，而對於領導想要知道的重點指標後面的各種變動因素的分析，只是粗略地概述一下，根本就沒有進行重點的分析其內在的變動因素。我認爲，寫好財務分析報告的前提是財務分析人員要儘可能地多與領導溝通，捕獲管理者和使用者真正要了解的信息。

四、財務分析報告寫作的內容

財務分析報告主要包括以下五個部分的內容：

第一部分提要段，即概括公司綜合情況，讓財務報告接受者對財務分析說明有一個總括的認識。

第二部分說明段，是對公司各項財務指標完成情況的說明（也是對運營及財務現狀的介紹）。該部分要求文字表述恰當、數據引用準確。對經濟指標進行說明時可適當運用絕對數、比較數及複合指標數。特別要關注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，所需要的財務分析重點也不同。如工業企業正進行的新產品的投產、市場開發，施工企業重點項目的攻關階段則需要對其的成本、貨款回收、利潤等主要指標進行重點分析說明。

第三部分分析段，是對公司的經營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結，以達到解決問題的目的。

財務分析的主要內容有：

①企業償債能力的分析：企業償債能力的分析是企業財務分析的重要內容，它在一定程度上反映了企業的財務狀況。對企業償債能力進行分析，對企業投資者、經營者和債權人等都十分重要。償債能力分析主要有短期償債能力分析和長期償債能力分析。對於短期償債能力的分析主要側重於研究企業流動資產、資產變現能力與流動負債的關係；對於長期償債能力的分析則涉及企業的長期財務狀況、資本結構、獲利能力和變現能力等。

②企業盈利能力的分析：企業盈利能力的分析主要以資產負債表、利潤及利潤分配表爲基礎，通過表內各項目之間的邏輯關係構建一套指標體系，通常包括營業（或銷售）收入利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率等，然後對指標進行計算和分析，並據此評價企業的盈利能力。

③企業營運能力的分析：營運能力是企業在生產經營過程中駕馭資產，實現資本增值的能力。營運狀況如何，直接關係到資本增值的程度，關係到企業生產經營的成敗。對企業營運能力的分析和評價，一般是從資產的週轉速度指標來進行的，包括分析應收賬款週轉率、存貨週轉率、流動資產週轉率和固定資產週轉率等。

④企業成本費用的分析：企業的成本費用，從財務會計的概念講，主要反映業務成本，（對於製造業說，就是生產成本，而對於施工企業則是工程成本），以及三項期間費用，包括管理費用、財務費用和營業費用。此時財務分析主體根據分析目標，通過分析財務報表（主要是利潤及利潤分配表、成本表和其他附表）中體現的數字，並進行橫向或縱向比較，以及對企業相關比率進行衡量，以得出與其他財務評價指標相配套的系列評價結論。

財務分析的主要方法有：比率分析法、比較分析法、趨勢分析法和因素分析法。比率分析法是通過對各種財務比率的計算和分析，基本上能夠反映出一個企業的償債能力、盈利能力和營運能力，具有簡明扼要、通俗易懂的特點，是財務分析工作中使用最廣泛的一種方法。比較分析法是指將某項財務指標與性質相同的指標標準進行比較，揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。財務分析極爲注重比較，只有通過比較，才能評價指標數值的優劣情況。趨勢分析法是通過連續若干期財務報表中相同指標的對比，來揭示各期的增減變化，據以預測企業財務狀況或經營成果變化趨勢的一種分析方法。因素分析法的目的是通過計算確定一個綜合經濟指標所包含的各個因素的變化對該指標影響程度。只有知道各個因素對指標的影響，才能把握指標變動的原因，以便採取針對性的措施。上述分析方法都有它的優點，但也有受財務報表侷限性、滯後性、重量不重質等的缺陷。因此財務人員只有將各種分析方法結合起來使用，才能使得分析結論更可靠、更有說服力。

財務分析一定要有理有據，要細化分解各項指標，因爲有些報表的數據是比較含糊和籠統的，要善於運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要善於抓住當前要點，多反映公司經營焦點和易於忽視的問題。

第四部分評價段。作出財務說明和分析後，對於經營情況、財務狀況、盈利業績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。財務評價不能運用似是而非，可進可退，左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在說明部分和分析部分。

第五部分建議段。因爲撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，有一套切實可行的方案，真正起到“財務參謀”的作用。

五、財務分析報告寫作時應注意的幾個問題

1、財務分析報告一定要與公司經營業務緊密結合，深刻領會財務數據背後的業務背景，切實揭示業務過程中存在的問題。財務人員在做分析報告時，由於不瞭解業務，往往閉門造車，並由此陷入就數據論數據的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調的是：各種財務數據並不僅僅是通常意義上數字的簡單拼湊和加總。每一個財務數據背後都寓示着非常生動的資金的增減、費用的發生、負債的償還等。財務分析人員通過對業務的瞭解和明察，特別是我們各施工項目都遠離駐地，就需要我們分析人員深入施工一線，瞭解各個項目各個施工環節對財務數據的影響，並依據對財務數據敏感性的職業判斷，即可判斷經濟業務發生的合理性、合規性，由此寫出來的分析報告也就能真正爲業務部門提供有用的決策信息。如果分析報告是就數字論數字，報告的重要性質量特徵就會受挫，對決策的有用性自然就難以談起。

2、對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應儘可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發揮“導航器”作用。

3、財務人員在平時的工作當中，應多一點了解國家宏觀經濟環境尤其是儘可能捕捉、蒐集同行業競爭對手資料。因爲，公司最終面對得是複雜多變的市場，在這個大市場裏，任何宏觀經濟環境的變化或行業競爭對手政策的改變都會或多或少地影響着公司的競爭力甚至決定着公司的命運。

4、勿輕意下結論。財務分析人員在報告中的所有結論性詞語對報告閱讀者的影響相當之大，如果財務人員在分析中草率地下結論，很可能形成誤導。如目前我們公司一些單位的核算還不是很規範，費用的實際發生期與報銷期往往不一致，如果財務分析人員不瞭解覈算的時滯差，則很容易得出錯誤的結論。

5、分析報告的行文要儘可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、長而不實。

公司財務分析報告3

今年以來，受市場變化和諸多不利因素的影響，企業收入降幅較大，部分企業虧損嚴重，經營出現困難，經濟效益下滑，嚴重影響了##市工業企業的正常運行和發展。具體看，主要財務指標完成情況如下：

一、彙編企業戶數

本年度市級彙編工業企業57戶，其中：國有及國有控股企業19戶，較上年20戶減少1戶，集體企業 38戶，較上年37戶增加1戶。

二、主要財務指標完成情況

(一)工業總產值和增加值

##年，市級工業企業完成工業總產值149354萬元，較上年完成工業總產值179802萬元減少30448萬元，下降16.93%。其中：

19戶國有及國有控股企業完成工業總產值96393萬元，生產型企業12戶，##佛慈制藥股份有限公司完成工業總產值31052萬元，列全市第一。##機牀廠完成工業總產值16006萬元，##藍天浮法玻璃股份有限公司完成工業總產值12755萬元，甘肅蘭阿煤

業有限責任公司完成工業總產值10837萬元，##真空設備有限公司完成工業總產值9685萬元，以上企業列全市2—5名。工業總產值完成在1000萬元以上的企業還有：##塑料包裝材料有限公司完成工業總產值5677萬元，##沙井驛建材有限公司完成工業總產值4520萬元，##水泵總廠完成工業總產值3350萬元，##蘭量工具股份有限公司完成工業總產值1183萬元。

38戶集體企業完成工業總產值52961萬元，生產型企業15戶，其中：##高壓閥門有限公司完成工業總產值18360萬元，列全市第一。##晶亮玻璃有限責任公司完成工業總產值17008萬元，##蘭塑薄膜有限責任公司完成工業總產值5900萬元，##蘭塑管材有限責任公司完成工業總產值5677萬元，##宏建建材有限責任公司完成工業總產值3068萬元，以上五戶企業共完成工業總產值50013萬元，佔市級集體企業總產值的94.43 %。工業總產值完成在1000萬元以上的企業還有：##聯合重工有限公司完成工業總產值1924萬元，##中興科技實業發展有限公司完成工業產值1742萬元，##輕工業機械有限責任公司1650萬元，##商通工業鍋爐製造有限公司1393萬元。

##年，市級工業企業完成工業增加值81446萬元，其中：國有及國有控股企業完成工業增加值61867萬元，佔75.96%;集體企業完成工業增加值19579萬元，佔24.04%。完成工業增加值在20xx萬元以上的企業有：##高壓閥門有限公司完成7358萬元，甘肅蘭阿煤業有限責任公司完成4335萬元，##晶亮玻璃有限責任公司完成4110萬元，##機牀廠完成3682萬元，##真空設備有限責任公司完成2905萬元。

(二)主營業務收入

##年，市級工業企業實現主營業務收入158610萬元，較上年同期155331萬元增加3280萬元，增長0.02%。其中：

19戶國有及國有控股企業實現主營業務收入88290萬元，較上年同期89801萬元減少1511萬元，下降0.02%。其中：減幅最爲明顯的是##蘭量工具股份有限公司，該公司實現主營業務收入618萬元，較上年同期1406萬元減少788萬元，下降56.10%。減幅在10%以上的企業有：##水泵總廠實現主營業務收入2286萬元，較上年同期2940萬元減少654萬元，下降22.24%;##藍天浮法玻璃股份有限公司實現主營業務收入13216萬元，較上年同期15579萬元減少2363萬元，下降15.17%;##美高鞋業有限公司實現主營業務收入165萬元，較上年同期189萬元減少24萬元，下降13.01%;##機牀廠實現主營業務收入12785萬元，較上年同期14556萬元減少1771萬元，下降12.17%。

增長幅度最大的是##模具廠，本年實現主營業務收入95萬元，較上年同期15萬元增加80萬元，增長5.35倍。不同程度增長的企業還有：##沙井驛建材有限公司主營業務收入4296萬元，較上年同期3142萬元增加1154萬元，增長36.73%;##減速機廠主營業務收入748萬元，較上年同期552萬元增加196萬元，增長35.44%;##煤炭有限責任公司主營業務收入2978萬元，較上年同期2601萬元增加377萬元，增長14.52%。相反，一些有規模、有固定產品、歷年收入增長的企業增長幅度卻很小，如：##佛慈制藥股份有限公司增長0.06%;##市國有資產經營有限公司增長0.05%;##鍋爐製造有限公司增長0.09%;##真空設備有限責任公司增長0.04%。

37戶集體企業實現主營業務收入70320萬元，較上年同期65529萬元增加4791萬元，增長0.07%。其中：增幅最爲明顯的是##三新包裝有限責任公司，該企業##年實現主營業務收入192萬元，較上年同期5萬元增加187萬元，增長36.15倍。增長1倍以上的企業還有：##宏豐電鍍有限公司實現主營業務收入96萬元，較上年同期15萬元增加81萬元，增長5.25倍。

##蘭塑薄膜有限責任公司實現主營業務收入923萬元，較上年同期353萬元增加570萬元，增長1.62倍;##市彩印彩畫工藝廠實現主營業務收入178萬元，較上年同期75萬元增加103萬元，增長1.37倍;##恆源商貿有限責任公司實現主營業務收入110萬元，較上年同期50萬元增加60萬元，增長1.2倍;##鐘山包裝容器有限責任公司實現主營業務收入1130萬元，較上年同期527萬元增加603萬元，增長1.14倍;##宏建建材集團有限公司實現主營業務收入4097萬元，較上年同期20xx萬元增加20xx萬元，增長1.05倍。

增長25%以上的企業還有：##利仁標牌有限公司實現主營業務收入47萬元，較上年同期28元增加19萬元，增長71.08%;##敦煌文化用品有限責任公司實現主營業務收入7萬元，較上年同期4元增加3萬元，增長62.9%;##中興科技實業有限公司實現主營業務收入641萬元，較上年同期427元增加214萬元，增長50%;##輕工業機械有限責任公司實現主營業務收入1758萬元，較上年同期1211元增加547萬元，增長45.23%。

甘肅恆源物業管理有限公司實現主營業務收入146萬元，較上年同期105元增加41萬元，增長38.42%;##大慶傢俱有限責任公司實現主營業務收入413萬元，較上年同期326元增加87萬元，增長26.71%;##金駝實業有限公司實現主營業務收入238萬元，較上年同期190元增加48萬元;增長25.65%。不同程度下降的企業有：##金鑫工藝美術廠下降44.14%;##塑料六廠下降33.79%;永登藍天石英砂有限公司下降30.2%;##五一機器廠下降25.07%;##蘭木傢俱有限責任公司下降23.63%;##富星工貿有限責任公司下降22.50%。

(三)利潤總額

##年，市級工業企業盈虧相抵後實現利潤總額5947萬元，較上年同期1560萬元增加4387萬元，增長2.81倍。盈利企業28戶，虧損企業29戶。其中：

19戶國有及國有控股企業盈虧相抵後實現利潤4943萬元，較上年同期1567萬元增加3376萬元，增長2.16倍。盈利企業12戶，盈利總額6192萬元;虧損企業7戶，虧損總額1249萬元。盈利企業中：##減速機廠增幅最高，本年實現利潤103萬元，較上年同期0.1萬元增加103萬元，增長542.18倍，列全市第一。##沙井驛建材有限公司盈利260萬元，較上年同期盈利30萬元增長7.78倍，列全市第二;##弘昌照明電器有限責任公司盈利2萬元，較上年同期盈利0.1萬元增長1.71倍，列全市第三。

另外，##佛慈制藥股份有限公司盈利4061萬元，較上年同期盈利2621萬元增加1440萬元，增長54.94%;甘肅蘭阿煤業有限責任公司盈利382萬元，較上年同期盈利336萬元增加46萬元，增長13.87%;##塑料工業總公司盈利14萬元，較上年同期盈利12萬元增加2萬元，增長12.62%。盈利企業中有2戶企業較上年同期扭虧爲盈，分別是：##藍天浮法玻璃股份有限公司盈利265萬元，較上年同期虧損1684萬元，減虧1684萬元，增利1.16倍;##美高鞋業有限公司盈利15萬元，較上年同期虧損6萬元，減虧6萬元，增利3.47倍。

38戶集體企業盈虧相抵後實現利潤1004萬元，較上年同期虧損6萬元增利1010萬元，增長1.62倍%。盈利企業16戶，盈利總額2564萬元;虧損企業22戶;虧損總額1560萬元。盈利企業中：##晶亮玻璃有限責任公司盈利1406萬元，##普蘭太電光源有限責任公司盈利535萬元，##高壓閥門有限責任公司盈利289萬元，##宏建建材集團有限公司盈利96萬元。

4戶企業扭虧爲盈，甘肅恆源物業管理有限公司盈利24萬元，較上年同期虧損1萬元，減虧1萬元，增利21.05%;##三新包裝有限公司盈利5萬元，較上年同期虧損1萬元，減虧1萬元，增利5.56倍;##家用電器廠盈利49萬元，較上年同期虧損9萬元，減虧9萬元，增利6.78倍。##恆源商貿有限責任公司盈利0.1萬元，較上年同期虧損21萬元，減虧21萬元，增利1.05倍。

(四)上交稅金

市級工業企業本年應交各項稅金11805萬元，實際上交各項稅金10463萬元，其中：國有及國有控股企業實際上交各項稅金6972萬元，集體企業上交各項稅金3491萬元。其中：

19戶國有及國有控股企業實際上交各項稅金6972萬元。其中：上交增值稅4823萬元中：##佛慈制藥股份有限公司上交2402萬元，甘肅蘭阿煤業有限責任公司上交817萬元，##真空設備有限責任公司上交655萬元，##藍天浮法玻璃有限公司上交301萬元，##機牀廠上交138萬元，##煤炭有限責任公司上交120萬元。

上交營業稅212萬元中##煤炭有限責任公司上交63萬元，##塑料工業總公司上交40萬元，##國有資產經營有限公司上交39萬元，##機牀廠上37萬元。上交資源稅45萬元均爲甘肅蘭阿煤業有限責任公司上交。上交企業所得稅648萬元中：##佛慈制藥股份有限公司上交336萬元，甘肅蘭阿煤業有限責任公司上交113萬元，##國有資產經營有限公司上交103萬元，##真空設備有限責任公司上交61萬元，##機牀廠上交18萬元。

38戶集體企業實際上交各項稅金3491萬元，其中：上交增值稅2508萬元中：##晶亮玻璃有限責任公司上交977萬元，##棉紡織有限責任公司上交380萬元，##五一機器廠上交349萬元，##高壓閥門有限公司上交331萬元，##輕工業機械有限責任公司上交104萬元。上交營業稅145萬元中：甘肅蘭海商貿有限責任公司上交45萬元，##中興科技實業有限公司上交32萬元，##金駝實業有限公司上交10萬元，##三新包裝有限責任公司上交9萬元。上交企業所得稅45萬元中：##高壓閥門有限公司上交31萬元，甘肅蘭海商貿有限責任公司上交11萬元。

三，企業經營情況分析

從以上指標完成情況可以看出，##年市級工業企業營業總收入略有增長，但整體來看，成本費用較上年同期有所增長，應收帳款加大，貨款回籠困難，企業流動資金十分緊張，使得大部分企業盈利能力較弱，虧損戶數增加，虧損面加大，虧損額急劇上升。具體分析，主要有以下幾個方面的原因：

(一)生產任務不足，市場佔有率低

##年市級57戶工業企業中，生產型企業27戶，佔47.37%。非生產型企業30戶，佔52.63%。非生產企業中，原來生產任務正常，有固定生產加工任務的企業18戶，現均因市場前景不好，生產任務不足或者根本無產品訂單而與其他12戶企業一樣靠出租房屋收入和接受委託產品加工維持生存。

造成這種局面的主要原因是：市級工業企業大都在五、六十年代創建，技術設備落後，產品老化，冗員較多，資金匱乏，企業的管理體制仍舊是老方法、死套路。工資水平低，社會保險繳納困難，早已不適應市場經濟的發展。雖然國有企業改制已經初步完成，職工身份已經置換，但人員負擔仍過重，各種社會保險交納基數逐年增長，人員經費不斷上升，使得國有企業落後與其他類型企業的發展，企業只能按部就班地靠老產品維持度日。

##年全市工業企業主營業務利潤率僅爲0.37%，主營業務收入雖然較上年同期略有增長0.02%，但大部分企業仍存在原材料漲價、銷售成本增高、銷量下降的嚴重問題。

(二)生產資金嚴重短缺，償債能力和營運能力差

##年，市級工業企業資產總計680496萬元，負債總計411074萬元，資產負債率60.41%。流動比率0.76，速動比率0.56，說明企業的長期償債能力和短期償債能力都較弱。

19戶國有企業資產總計518066萬元，其中流動資產198362萬元，佔總資產的38.29%，非流動資產佔61.71%。流動比率高達0.78，速動比率0.6，企業資金配置極不合理，正常的生產資金難以保證，造成流動資金缺乏，無力進行擴大再生產和技術改造。再加上企業產品銷售不暢，存貨積壓，貨款難以及時回籠，使存貨週轉率僅爲0.67次，應收賬款週轉率只有0.02次。這些因素造成償債能力低，企業無法從銀行取得貸款，不良資產達到42.68%，生產經營一路滑坡。

(三)企業虧損嚴重，盈利能力減弱

##年，市級工業企業在主營業務收入增長的情況下，仍然出現大面積的虧損，企業利潤下降幅度較大，虧損企業增多，盈利的'企業屈指可數。市級企業29戶虧損，虧損總額達2809萬元，虧損面50.88%。

19戶國有及國有控股企業中，虧損企業7戶、虧損總額1249萬元，虧損面達到36.84%。其中：##塑料包裝材料材料有限公司虧損高達377萬元，列市級虧損第一。另外，##蘭量工具股份有限公司虧損294萬元，##鍋爐製造有限公司虧損241萬元，##水泵總廠虧損186萬元，##煤炭有限責任公司虧損133萬元。盈利企業盈利能力減弱，##市國有資產經營有限公司本年盈利330萬元，較上年盈利401萬元，減少71萬元，下降17.73%;##阿幹供電有限責任公司本年盈利13萬元，較上年盈利25萬元，減少12萬元，下降11.71%。##機牀廠和##真空設備有限責任公司本年盈利能力沒有大的增長，與上年持平。

37戶集體企業中，虧損企業22戶，虧損總額1559萬元，虧損面達到59.46%。其中虧損100萬元以上的企業有：##商通工業鍋爐製造有限公司虧損412萬元，##棉紡織有限責任公司虧損260萬元，永登藍天石英砂有限公司虧損259萬元，##大衆工貿有限責任公司虧損126萬元，##利富服飾有限公司虧損123萬元。

盈利企業盈利額減少，近年盈利情況較好的##高壓閥門有限公司本年盈利289萬元，較上年同期盈利719萬元，減利430萬元，下降59.86%;甘肅蘭海商貿有限責任公司本年盈利20萬元，較上年同期盈利47萬元，減利27萬元，下降56.78%。相比國有企業，集體企業規模小、產品單一、資金匱乏、抵禦風險的能力較弱，受市場影響更加劇烈。

(四)成本費用增加，支出水平上升

本年市級工業企業主營業務成本121128萬元，較上年123128萬元減少20xx萬元，下降0.02%。就市級國有及國有控股企業來看，主營業務成本60844萬元，較上年65966萬元減少5122萬元，下降0.08%。主營業務成本上升20%的企業有：##減速機廠上升29.25%，##沙井驛建材有限公司上升22.64%。下降幅度大的企業還有：##蘭量工具股份有限公司下降61.03%;##美高鞋業有限責任公司下降32.72%;##藍天浮法玻璃有限公司下降25.57%;##水泵總廠下降23.88%。其他企業經營生產成本普遍上漲10%以上，究其原因主要是受原料價格上漲的影響，企業人工成本的增加，尤其是對於一些裝備製造業企業的影響更大。

本年市級工業企業管理費用、銷售費用及財務費用共發生32423萬元，較上年同期27360萬元增加5063萬元，增長18.51%。其中：管理費用增長15.50%，銷售費用增長27.37%，財務費用增長22.5%。各企業雖嚴格控制各項費用，但基本沒有下降的空間。一部分企業由於生產任務少，大批職工待崗、內養，工資支出明顯減少，再加上企業無資金投入開發新產品，進行技術改造，辦公費、廣告費、折舊費等費用相對變動不大，甚至減少。

面對企業成本費用持續上漲的情況，市級工業企業也積極採取各種措施減少不必要的成本支出，企業通過強化內部財務管理，提高生產效率，開源與節流並重。但是受各種不可抗拒因素的影響，企業所做節約成本的努力也打了折扣。

(五)外部因素影響

由於受災害天氣的影響，再加上燃煤供熱價格上調因素的影響，我市工業經濟效益總體下滑。同時受上半年能源及主要原材料價格持續上漲和下半年以來市場需求衰減，國家政策性調控與市場對工業產成品價格預期下降等多方面因素的影響，工業企業虧損面增加，停產企業數量陡增，資金供應明顯偏緊。尤其是國家實行從緊貨幣政策，商業銀行進一步壓縮信貸規模，特別是大幅縮減對工業一般性製造業的貸款，工業企業生產週轉與項目建設受到較大制約，使整個社會資金流動性減弱，不少企業出現資金鍊斷裂現象，鐵路發運困難，企業原材料及產成品資金佔用加大，這些都進一步加劇了企業資金供應緊張的局面。

四、今後的措施和建議

縱觀##年，我市工業企業在全球金融危機的大背景下努力克服危機帶來的不利影響，努力創新，積極生產，也取得了一定的成績。雖然經濟效益欠佳，但在危機中我們也看到了振興的希望。最近，國務院頒發了《關於進一步支持甘肅經濟社會發展的若干意見》(國辦發〔20xx〕29號)，對支持甘肅經濟發展提出了47條優惠政策，##市作爲省會城市，在新的一年裏如何最大限度的享受國家的各項優惠政策，使企業擺脫困境，走出低谷，轉“危”爲“機”，進一步深化國有企業改革，是我市工業企業迫切面對和解決的問題。

我們要敢於正視我市工業發展中存在的困難和問題，如工業經濟規模小、對資源的依賴性強、增長方式粗放，產業關聯度差、產業聚集度弱、企業研發與自主創新能力不強、精深加工產品比重低等不利因素，還要看到我們與發達地區的差距。因此，我們只有通過制度、體制、機制的創新，以思想的新解放謀求##工業經濟發展的新跨越，進而實現##的全面崛起。

按照市委、市政-府關於當前和今後一個時期推進我市工業發展的總體要求，我市工業經濟發展要堅持以科學發展觀爲主題，以結構調整爲主線，以提升工業經濟整體水平爲目標，堅持量的增長和質的提高並舉，堅持培育骨幹企業和發展中小企業並舉，堅持培育新興產業和整合提升傳統產業並舉，走出一條工業發展規模化、經濟結構合理化、主導產業集羣化、增長方式集約化的##特色新型工業化道路。爲此，從以下幾個方面對我市工業發展和經濟復甦提出建議和措施：

(一)加強企業內部管理，節能降耗，增產促銷。

充分利用國家擴大內需，刺激消費增長，實施西部大開發的有利時機，努力開拓市場，抓好企業內部管理，尤其是企業財務管理，健全各種財務制度，節約費用開支，向產品要效益，向管理要效益。另外，要加強企業內部管理與監督，儘量減少不良投資，拓寬銷售渠道，盤活存量資產，提高資金使用效益。

(二)調整產品結構，加大技術改造力度，確保優勢企業發展。

市級工業企業大都維持簡單的低水平加工生產，根本無能力進行技術改造。爲了適應日益變化的市場，企業應積極研究市場動態，爭取資金生產出適銷對路的產品，激發職工的積極性和創造性。##年，我們也對於一些利稅大戶進行了資金扶持，以貼息和補助資金的形式給予##高壓閥門有限公司、##佛慈制藥股份有限公司、##宏建建材集團有限公司、##聯合重工有限責任公司，##藍天浮法玻璃股份有限公司一定項目資金支持，解決了部分企業資金的壓力和困難，爲企業注入了新的活力。

(三)加大改革力度，大力發展第三產業，培育新的經濟增長點。

要繼續深化企業改革，加大改革力度，對已經改革的企業要進一步完善、規範。企業應根據各自實際，選擇適合本企業發展的路子，要大力發展第三產業，利用交通便利、客流量大的特點，發展飲食及其他商業。

(四)大力實施出城入園，積極引導國有企業尋求新的發展空間。

爲優化工業佈局，加快產業結構調整和土地資源的有效整合，實現城市化和工業化的協調發展，創造良好的社會經濟發展環境，鼓勵企業“出城入園”、退城進郊，進行搬遷改造。按照已出臺的《##市工業企業出城入園搬遷改造專項資金管理暫行規定》的文件精神，進一步推動企業出城入園工作。今後，工業發展要以產業鏈延伸與產業集羣培育、企業“出城入園”與園區建設爲重點，加快工業經濟優化升級，努力形成以高新技術爲先導、裝備製造業爲支撐的新型工業體系。

(五)加大資金投入，做大做強企業。

在積極爭取國家和省上各項扶持企業發展資金的同時，市財政要在市級財力十分緊張的情況下，面對增支和減收的雙重困難，儘量壓縮支出，增加扶持企業的各項資金。在扶優扶強專項資金、非公發展專項資金、小額擔保貸款貼息資金、安全生產專項資金等方面給予企業支持。尤其對於一些節能重點工程、高效節能產品和節能技術推廣等項目，要加大財政資金傾斜力度，拓寬境內外融資途徑，鼓勵和引導社會、企業各方面加大對節能減排資金的投入。

(六)加快實施國有資本經營預算制度。

根據《甘肅省人民政-府關於實行國有資本經營預算的試行意見》(甘政發[20xx]31號)和《甘肅省省屬企業國有資本收益收取管理暫行辦法的通知》(甘財企[20xx]83號)的文件精神，市政-府已經出臺並下發《##市人民政-府關於實行國有資本經營預算的試行意見》(蘭政發[##]94號)，我局和市國資委已聯合下發《##市屬企業國有資本收益收取管理暫行辦法》(蘭財企[##]92號)，這標誌着我市國有資本經營預算工作已正式啓動。目前，國有資本經營預算編制工作正在有序進行，待市國資委上報後我局予以批覆。國有資本經營預算的實施，將爲企業下一步資產重組和進一步發展提供充足的收入來源和資金保障。

我市工業企業在市委、市政-府的正確領導下，按照“工業強市”和“繼續解放思想，推動科學發展”的戰略目標，進一步解放思想、更新觀念、轉變經營機制。通過企業改革，完善企業法人治理結構，內抓管理、外促效益，部分改制企業初見成效，盡顯活力。財政部門也在加強企業財務管理、減輕企業負擔方面做了大量細緻的工作。

同時，在國企改革、資產重組、調整企業產品結構、加大財政資金扶持力度和狠抓項目建設方面，積極籌措資金，把有限的資金用在企業最需要、最迫切的地方，企業財務工作取得了一定成效。但是，由於大部分市級工業企業基礎薄弱，設備落後老化，產品更新換代滯後，結構調整緩慢等原因，整體經濟效益不高，市場競爭乏力，銷售疲軟，債務負擔加重，冗員較多，給政-府和企業帶來了較大壓力。

總之，政-府職能部門和各企業要繼續按照市委、市政-府的統一要求和部署，以改革之舉辦特別之事，以創新之舉推動發展，站在全局和時代的高度，切實把解放思想作爲新的歷史起點推動企業改革發展。進一步抓好改革開放，落實科學發展觀，從而促進我市工業經濟又好又快發展。

公司財務分析報告4

(一)、總體財務績效水平

根據公司公開發布的數據，運用各種財務分析方法對其進行綜合分析，我們認爲本期財務狀況比去年同期大幅升高。

二財務報表分析

(一)、資產負債表、資產負債、會計年度、貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨流動資產合計、長期股權投資、投資性房地產、固定資產、在建工程、工程物資、無形資產、長期待攤費用、遞延所得稅資產、非流動資產合計、資產總計、短期借款、應付賬款、預收款項、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、其他應付款一年內到期的非流動負債、流動負債合計、長期借款、應付債券、長期應付款、遞延所得稅負債其他非流動負債、非流動負債合計、負債合計實收資本(或股本)、資本公積、盈餘公積、未分配利潤、少數股東權益歸屬母公司所有者權益

所有者權益

負債和所有者合計、所佔比重、貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨流動資產合計

1、企業自身資產狀況及資產變化說明：

公司本期的資產比去年同期增長2.3%。

資產的變化中無形資產增長最多，增幅約爲602%。

企業將資金的重點向無形資產方向轉移。

應該隨時注意企業的生產規、模，產品結構的變化，這種變化不但決定了企業的收益能力和發展潛力，也決定了企業的生產經營形式。

因此，建議投資者對其變化進行動態跟蹤與研究。

流動資產中，貨幣資金的比重最大，佔48.34%，應收票據的比重次之，佔19.58%。

流動資產的增長幅度爲-6.19%。

在流動資產各項目變化中，貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大於流動資產的增長幅度，說明企業應付市場變化的能力將、增強。

信用類資產的增長幅度明顯大於流動資產的增長，說明企業的貨款的回收不夠理想，企業受第三者的制約增強，企業應該加強貨款的回收工作。

存貨類資產的、增長幅度明顯大於流動資產的增長，說明企業存貨增長佔用資金過多，市場風險將增大，企業應加強存貨管理和銷售工作。

總之，企業的支付能力和應付市場的變化能力一般。

2、企業自身負債及所有者權益狀況及變化說明：

從負債與所有者權益佔總資產比重看，企業的流動負債比率爲33。

18%，長期負債和所有者權益的比率爲100%。

說明企業資金結構位於正常的水平。

企業負債和所有者權益的變化中，流動負債減少3.57%，長期負債減少0.07%，股東權益增長7.69%。

流動負債的下降幅度爲3.57%，營業環節的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營業環節的流動負債的.降低。

盈餘公積比重提高，說、明企業有強烈的留利增強經營實力的願望。

未分配利潤所佔結構性負債的比重比去年也有所提高，說明企業籌資和應付風險的能力比去年有所提高。

總體上，企業長期和短期的融資活動比去年有所減弱。

企業是以所有者權益資金爲主來開展經營性活動，資金、成本相對比較低。

(二)、利潤及利潤分配表、利潤、會計年度、

一、營業收入、減：營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失、投資收益

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益、

二、營業利潤、營業外收入、減：營業外支出

其中：非流動資產處置淨損失、三、利潤總額、減：所得稅、四、淨利潤

歸屬於母公司所有者的淨利潤、少數股東損益、(一)基本每股收益、(二)稀釋每股收益、

1.利潤分析

(1)、利潤構成情況

本期公司實現利潤總額2,717,765,421.40萬元。

其中，經營性利潤2,731,272,788.49;營業外收支業務淨額1,985,698,628.59萬元，佔利潤總額73%。

(2)、利潤增長情況

本期公司實現利潤總額271776萬元，較上年同期增長84.85%。

其中，營業利潤比上年同期增長85.15%，增加利潤總額125612元。

2、收入分析

項目名稱、工業

項目名稱、電力熱力、焦炭、焦油

主營業務收入

主營業務成本

主營業務毛利

毛利率

主營業務收入、16,616,540,000.00

主營業務成本、9,354,740,000.00

主營業務毛利

毛利率

煤氣、煤炭

與去年同期相比增長，說明公司業務規模處於較快發展階段，產品與服務的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公、司業務規模很快擴大。

(三)、現金流量表

1、現金流量結構分析、(1)、現金流入結構分析

本期公司實現現金總流入xx萬元，其中，經營活動產生的現金流入爲xx萬元，佔總現金流入的比例爲xx%，投資活動產生的現金流入爲xx萬元，佔總現金流入的比例爲xx%，籌資活動產生的現金流入爲xx萬元，佔總現金流入的比例爲xx%。

(2)、現金流出結構分析

本期公司實現現金總流出xx萬元，其中，經營活動產生的現金流出xx萬元，佔總現金流出的比例爲xx%，投資活動產生的現金流出爲xx萬元，佔總現金流出的比例爲xx%，籌資活動產生的現金流出爲xx萬元，佔總現金流出的比例爲xx%。

2、現金流動性分析、現金流入負債比

現金流入負債比是反映企業由主業經營償還短期債務的能力的指標。

該指標越大，償債能力越強。

本期公司現金流入負債比爲0。

59，較上年同期大幅提高，、說明公司現金流動性大幅增強，現金支付能力快速提高，債權人權益的現金保障程度大幅提高，有利於公司的持續發展。

三財務績效評價

企業的償債能力是指企業用其資產償還長短期債務的能力。

企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。

公司本期償債能力綜、合分數爲52。

79，較上年同期提高38。

15%，說明公司償債能力較上年同期大幅提高，本期公司在流動資產與流動負債以及資本結構的管理水平方面都取得了極大的成績。

企業資產變現能力在

本期大幅提高，爲將來公司持續健康的發展，降低公司債務風險打下了堅實的基礎。

從行業內部看，公司償債能力極強，在行業中處於低債務風險水平，債權人權益與所有者權益承擔的風險都非常小。

在償債能力中，現金流入負債比和有形淨值債務率的變動，是引起償債能力變化的主要指標

企業的經營盈利能力主要反映企業經營業務創造利潤的能力。

公司本期盈利能力綜合分數爲96。

39，較上年同期提高36。

99%，說明公司盈利能力處於、高速發展階段，本期公司在優化產品結構和控制公司成本與費用方面都取得了極大的進步，公司盈利能力在本期獲得極大提高，提請分析者予以高度重視，因爲盈利、能力的極大提高爲公司將來迅速發展壯大，創造更好的經濟效益打下了堅實的基礎。

從行業內部看，公司盈利能力遠遠高於行業平均水平，公司提供的產品與服務在、市場上非常有競爭力，未來在行業中應儘可能保持這種優勢。

在盈利能力中，成本費用利潤率和總資產報酬率的變動，是引起盈利能力變化的主要指標。

公司財務分析報告5

一、總體財務狀況

聯通華盛通信有限公司溫州分公司實現營業收入162,601.18萬元,去年同期實現營業收入1,013,251.21萬元，同比減少83.95%;實現利潤總額38,762.71萬元，較去年同期減少1.83%;實現淨利潤38,762.71萬元，較同期增加14.93%。

二、財務報表分析

(一)資產負債表分析

1、資產變動情況

聯通華盛通信有限公司溫州分公司總資產達到127,231.22萬元，比上年同期增加 443,323.41萬元，增加53.48%;其中流動資產達到93,922.28萬元，佔資產總量的7.38%，同比減少86.37%，非流動資產達到1,178,308.95萬元，佔資產總量的92.62%，同比增加41.88%。

2、流動資產結構變動

聯通華盛通信有限公司溫州分公司流動資產規模達到9,922.28萬元，同比減少59,023.78萬元，同比減少86.37%。其中貨幣資金同比減少70.70%，應收賬款同比減少47.37%，存貨同比減少9.20%。應收賬款的質量和週轉效率對公司的經營狀況起重要作用。同比營業收入下降8.95%，大於應收賬款下降的幅度。

相對於由此帶來的應收賬款使用效率的降低，如何有效開拓市場，擴大收入規模更爲重要。

聯通華盛通信有限公司溫州分公司非流動資產達到178,308.95萬元，同期比增加138,347.19萬元，同期比增加741.88%。固定資產107,987.28萬元，同比增加10.12%;負債和權益總額達到172,231.22萬元，同比增加53.48%;其中負債達到148,762.40萬元，同比增加7.06%。資產負債率爲82.43%。企業的.流動負債比重爲41.06%，非流動負債比重爲41.37%。企業負債的變化中，流動負債減少14.25%，長期負債增加17.64%。

(二)利潤表分析

聯通華盛通信有限公司溫州分公司累計實現營業收入總額1,601.18萬元，同比減少8.95%;實現淨利潤3,762.71萬元，同比增加14.93%。從淨利潤的形成過程來看：營業利潤爲3,506.09萬元，較同期減少3.52%;利潤總額爲8,762.71萬元，同比減少1.83%。

成本費用同比減少 7.18%，其中營業成本491.27萬元，佔成本費用總額的67.87%;銷售費用爲21.81萬元，佔成本費用總額的0.19%;管理費用爲397.26萬元，佔成本費用總額的3.12%;財務費用爲3996.11萬元，佔成本費用總額的26.38%。公司營業收入較去年同期減少83.95%，成本費用總額較去年同期減少87.18%。其中營業成本同期減少9.74%，銷售費用較同期減少9.80%，管理費用較同期減少8.50%，財務費用較同期增加14.79%。變化幅度最大的是財務費用。

公司財務分析報告6

企業的財務風險主要是指企業在生產經營過程中，由於外部市場以及企業經營管理中的各種不確定因素所造成的企業實際財務收益與目標預期之間出現了較大的偏差。企業參與到市場環境中，財務風險就是客觀存在的，財務風險的發生具有不確定性，在發生時間、風險結果等方面都存在不確定性，而且財務風險貫穿於企業生產經營的全過程。如果企業的財務風險控制管理不當，出現財務風險問題，極易影響企業的經濟活動安全性，甚至造成企業嚴重的財務危機。

一、新時期企業的財務風險問題主要表現

當前經濟環境下，特別是今年以來，外部宏觀經濟波動對企業的影響較大，中國經濟增長趨勢短期內放緩，對企業所產生的負面影響仍將比較明顯，當前經濟下行壓力加大，企業的財務風險問題更加突出，特別是與以往相比，財務風險也出現了一些新的變化，主要表現在以下幾方面：

（一）企業籌資困難問題加劇

企業在籌資的具體運作過程中，如果籌資方式不當，負債比例控制不合理，權益收益無法達到預期，很有可能造成企業的財務風險問題。特別是當前經濟環境下，銀行信貸政策進一步收縮，企業融資通過貸款門檻限制不斷提高，貸款難度越來越大，而證券市場波動較爲劇烈，上市融資更是難上加難，加劇了企業的融資風險問題。

（二）應收賬款壞賬風險問題加劇

一些企業在經營策略上注重信用銷售，因而應收賬款比例較高，特別是一些交易結算週期較長的企業，由於應收賬款基數大、回款時間相對較長，因此佔用了企業非常多的營運資金，如果企業內部出現發生大額呆壞賬，將給企業帶來較大的經營風險，造成企業出現嚴重的財務狀況惡化。

（三）投資過程中淨資產收益率下降風險

企業的一些長期投資項目，像證券、固定資產、項目建設等，雖然投資回報率比短期投資要高一些，但是存在着不確定性較大、資本投入較高的風險，管理不善極易造成嚴重財務虧損。尤其是當前外部金融市場頻繁調整，經濟環境整體不容樂觀，如果企業的利潤的增長在短期內不能與公司淨資產增長保持同步，將會直接造成企業淨資產收益率下降；同時，對於企業的一些募集資金投資項目，如果不能很快產生效益以彌補新增固定資產折舊，同樣會影響公司的淨利潤和淨資產收益率。

（四）資金運作過程中存貨規模控制引起的風險問題

企業資金運作過程中會涉及到較多的環節問題，例如貨幣資金管理、存貨控制以及應收賬款管理等一系列的內容。特別是在存貨管理方面，一些企業受宏觀經濟環境影響，銷量有所降低，造成了企業的原材料及產品存貨規模增加，如果出現存貨跌價的因素，出現存貨損失風險。

（五）利潤收益分配過程中的風險問題

在企業內部完成了利潤覈算以後，利潤收益的具體分配對企業的內部管理也有着非常重要的影響，如何確定盈餘公積用於企業發展的資本保障，如何確定股利分配確保股東預期收益等，都是需要企業慎重考慮決定的，如果利潤收益分配管理不善，容易成爲影響企業長遠發展的財務危機問題。

二、企業財務風險應對管理創新措施

（一）準確界定企業的財務風險控制標準

新時期加強企業的財務風險應對管理，首先應該對企業的財務風險控制標準進行準確的界定，當下對企業的財務風險標準確定主要是基於企業的資產負債以及企業的實際收益情況等。具體而言，在企業的資產負債狀況上分析判斷財務風險，主要是將企業的資產按照流動負債與長期負債等劃分爲保守、風險以及中庸等資產類型，並重點分析企業利潤科目餘額以及應收應付賬款往來科目等，通過全面分析資本結構狀況，初步界定財務風險隱患情況。在企業收益狀況上分析財務風險，主要是分析企業的盈利利潤並與企業的經營目標進行對照，分析企業的利潤總額來衡量企業的經營狀況，同時確定企業的淨利潤以及留存收益等，整體把握企業的收益狀況，進而對財務風險進行全面準確的分析與判定。

（二）加強企業財務風險的具體應對管理

在企業的財務風險應對方面，首先應該結合企業的實際情況在內部構建較爲完善的風險預警管理系統，按照企業的生產經營業務實際情況，綜合選擇盈利能力、發展能力、償債能力、財務彈性以及經濟效率等作爲風險預警指標，明確風險預警閾值。其次，加強對企業財務風險的預測，重點以企業的現金流量作爲監控的重點，合理均衡流動資產、現金流量，避免企業經營過程中出現嚴重的資金缺口，嚴防財務風險問題的'發生。第三，應該加強對企業財務風險控制管理的基礎保障，完善企業的內部控制管理制度，特別是建立基於風險導向的企業內部審計體系，強化財務風險意識，提高企業財務決策的科學性，並按照企業的實際情況保持穩定合理的資本結構，賀禮控制企業的應收賬款管理，以便於有效地控制企業的財務風險問題。此外，在企業的財務風險控制管理中，應該重點加強財務管理體系的優化，特別是將有助於防範財務風險問題發生的財務預算管理制度、內部會計控制、財務管理崗位職責管理等制度健全完善，夯實企業財務風險控制的管理基礎。

（三）加強對企業財務風險的應對管理

現階段很多企業對於財務風險問題往往還是停留在事後處理上，而對於發生的財務風險缺少及時有效的應對處理，這也是新時期企業的財務風險控制需要重點強化的內容。首先，企業應該未雨綢繆，在內部建立風險預備資金制度，當在企業內部發生財務風險問題時，及時以預備金作爲後備補充確保生產經營活動的正常開展。其次，系統的完善企業的風險規避措施，尤其是針對企業的籌資、投資、資金管理以及收益分配等，全面的制定財務風險迴避管理措施，降低財務風險問題對企業整體經營管理的影響。第三，應該改變企業的經營管理策略，特別是通過多元化經營的手段，優化企業的各種投資組合，儘可能以集團化經營的模式，分散企業的財務風險問題；同時，注重財務風險的保險轉移以及非保險轉移等風險轉移管理措施的應用，降低財務風險發生可能造成的企業損失。

結語

在市場經濟環境下，企業經營發展所面臨的財務風險問題既有共性，同時又因爲企業經營行業領域、企業規模、內部管理等因素存在着獨特性。在企業的財務風險控制管理中，財務管理部門應該結合企業的實際情況，有針對性的在強化風險管理基礎、加強財務風險預警管理以及風險應對管理等幾方面，全面提高新時期企業的財務風險管理水平。

公司財務分析報告7

一、對資產負債表的分析

資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過資產負債表，能瞭解企業在報表日的財務狀況，長短期的償債能力，資產、負債、權益和結構等重要信息。

（一）對資產負債表中資產類科目的分析

在資產負債表中資產類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務報表的分析時重點應關注應收款項、待攤費用、待處理財產淨損失和遞延資產四個項目。

1.應收款項。（1）應收賬款：一般來說，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現象，這是因爲在會計覈算中設有“壞賬準備”這一科目，正常情況下，三年的時間已經把應收賬款全部計提了壞賬準備，因此它不會對股東權益產生負面影響。但在我國，由於存在大量“三角債”，以及利用關聯交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當投資者發現一個上市公司的資產很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產不實，“潛虧掛賬”現象。（2）預付賬款：該賬戶同應收賬款一樣是用來覈算企業間的購銷業務的。這也是一種信用行爲，一旦接受預付款方經營惡化，缺少資金支持正常業務，那麼付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現的資產也就不可能實現，從而出現虛增資產的現象。（3）其他應收款：主要覈算企業發生的非購銷活動的應收債權，如企業發生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，並非這麼簡單。例如，大股東或關聯企業往往將佔用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產，這樣就形成了虛增資產。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的“其他應收款”數額出現異常放大時，就應該加以警惕了。

2.待處理財產淨損失。不少上市公司的資產負債表上掛賬列示鉅額的“待處理財產淨損失”，有的甚至掛賬達數年之久。這種現象明顯不符合收益確認中的穩健原則，不利於投資者正確評價企業的財務狀況和盈利能力。

3.待攤費用和遞延資產。待攤費用和遞延資產並無實質上的重大區別，它們均爲本期公司已經支出，但其攤銷期不同。“待攤費用”的攤銷期在一年以內，而“遞延資產”的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產並不符合資產的定義，但它們似乎又同未來的經濟利益相聯繫，而且在會計實務中，不少人也習慣於把已發生的成本描繪爲資產。

（二）對資產負債表中負債類科目的分析

投資者在對上市公司資產負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：

1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來說，流動資產應遠高於流動負債，起碼不得低於1∶1，一般以大於2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產/流動負債。但是，對於公司和股東，流動比率也不是越高越好。因爲，流動資產還包括應收賬款和存貨，尤其是由於應收賬款和存貨餘額大而引起的流動比率過大，會加大企業短期償債風險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產和流動負債的比率，即用於衡量公司到期清算能力的指標。一般認爲，速動比率最低限爲0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因爲，當此比率達到1∶1時，即使公司資金週轉發生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式爲：速動比率=速動資產/流動負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來說投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較準確。

2.長期償債能力分析。（1）資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個比率的計算公式爲：資產負債率=負債總額/資產總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產負債率反映企業的資產中有多少負債，一旦企業破產清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業資產中所佔份額，所有者權益比率與資產負債率之和爲1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務報表時，只要看一下資產、負債、所有者權益、無形資產總額這幾項，便可大概看出該企業的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業、不同時間段相比較，纔有一定價值。（2）長期資產與長期資金比率。其公式爲：長期資產與長期資金比率=（資產總額-流動資產）/（長期負債+所有者權益）。這一指標主要用來反映企業的財務狀況及償債能力，該值應該低於100％，如果高於100％，則說明企業動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業的短期償債能力，其經營風險也將加大，實爲危險之舉。

二、對利潤表的分析

在財務報表中，企業的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業一定時期的經營成果和經營成果的分配關係。它是企業生產經營成果的集中反映，是衡量企業生存和發展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：

（一）利潤表結構分析

利潤表是把上市公司在一定期間的營業收入與同一會計期的營業費用進行配比，以得到該期間的淨利潤（或淨虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關的收入指標和費用指標。“收入-費用=利潤”可以視作閱讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：“主營業務利潤”、“營業利潤”、“利潤總額”、“淨利潤”。在這些指標中應重點關注主營業務收入、主營業務利潤、淨利潤，尤其應關注主營業務利潤與淨利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關心淨利潤情況，認爲淨利潤爲正就代表公司盈利，於是高枕無憂。實際上，企業的長期發展動力來自於對自身主營業務的開拓與經營。嚴格意義上而言，主營虧損但淨利潤有盈餘的企業比主營業務盈利但淨利潤虧損的企業更危險。企業可以通過投資收益、營業外收入將當期利潤總額和淨利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業外收入呢？

（二）通過分析關聯交易判斷上市公司利潤的來源

上市公司爲了向社會公衆展現自己的經營業績，提高社會形象，往往利用關聯方間的交易來調節其利潤，主要分析方法有以下幾種：

1.增加收入，轉嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯交易，特別是母子公司間是否存在着相互關聯交易，轉嫁費用的現象，對於有母子公司關聯交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯交易虛增利潤。

2.資產租賃。由於上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產的租賃數量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產同時轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。

3.委託或合作投資。（1）委託投資。當上市公司接受一個週期長、風險大的項目時，則可將某一部分現金轉移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定爲上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其淨資產收益率要達到一定的標準，公司一旦發現其淨資產收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然後與母公司簽訂聯合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

4.資產轉讓置換。一般來說上市公司通過與母公司資產轉讓置換，從根本上改變自身的經營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰略。通常上市公司購買母公司優質資產的款項掛往來賬，不計利息或資金佔用費，這樣上市公司不僅獲得了優質資產的經營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產經營所產生的虧損或損失的目的。

三、現金流量表

現金流量表是反映企業在一定時期內現金流入、流出及其淨額的'報表，它主要說明公司本期現金來自何處、用往何方以及現金餘額如何構成。投資者在分析現金流量表時應注意以下幾個方面：

（一）現金流量的分析

一些公司會通過往來資金操縱現金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經營現金流量。本來關聯企業的往來資金往往帶有融資性質，但是借款方並不作爲短期借款或者長期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作爲債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動額在編制現金流量表時就作爲經營活動產生的現金流量，而實質上這些變動反映的是籌資、投資活動業務。這樣當其他應付、應收款的變動是增加現金流量時，經營活動所產生的現金流量淨額就可能被誇大。

（二）注意上市公司的現金股利分配的狀況

現金股利分配有很強的信息含量。財務狀況良好的公司往往能夠連續分配較好的現金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務狀況惡劣，一般不能經常分配現金股利。

（三）“每股現金流量”這一指標反映的問題

“每股現金流量”和“每股稅後利潤”應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅後利潤指標，但現金流量較不充分，這就是典型的關聯交易所導致的，另外有的上市公司在年度內變賣資產而出現現金流大幅增加，這也不一定是好事。

現金流量多大才算正常呢？作爲一家抓牢主業並靠主業盈利的上市公司，其每股經營活動產生的現金流量淨額，不應低於其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現金流進公司賬戶，那這種利潤極有可能是通過做賬“做”出來的。投資者最好選擇每股稅後利潤和每股現金流量淨額雙高的個股，作爲中線投資品種。

總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西捨棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。

公司財務分析報告8

一、公司情況簡介

鄭州百文股份有限公司，是一家大型的商業批發企業，公司財務分析報告。90年代上半期，鄭百文經營情況一直不錯。經中國證監會批准發行A股，在上海證券交易所掛牌交易。主營業務規模和資產收益率等指標，在所有商業上市公司中排第一，進入國內上市企業100強。

鄭百文在中國股市創下每股淨虧2.54元的最高記錄。鄭百文一年虧掉9.8億元，再創中國股市虧損之最。20xx年3月，鄭百文刊登債權人中國信達資產經營公司要求其破產還債的公告，8月22日起已暫停公司股票的市場交易。

二、財務分析說明

依據鄭百文公佈的—20xx年中期財務報告、會計師事務所審計報告，以及通過其他公開渠道取得的有關資料，對該公司進行財務分析。需要特別說明的是：

1、財務報表和審計報告說明

（1）鄭百文在財務報表附註中承認：部份會計記錄混亂，會計處理隨意，內部往來長期未覈對清理。

（2）鄭州會計師事務所、天健會計師事務所對其所做的19、19和20xx年中期審計報告，均因鄭百文“所屬家電公司缺乏可信賴的內部控制制度、會計覈算方法具有較大的隨意性”，以及“無法取得必要的證據確認公司依據持續經營假定編制會計報表”而拒絕發表意見。

（3）截止20xx年6月30日，鄭百文未能按期償還銀行借款已達21億元，對該破產申請事宜及可能面對的由其他債權人提出法律訴訟所產生的後果，目前難以估計。

2、會計制度說明

鄭百文在會計制度一致性上存在較大差異。公司對年12月31日應收款項餘額按一年以內10%、一至兩年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例計提了壞帳準備；對存貨中家電類商品按20%、其他商品按10%的比例計提了存貨跌價準備；對長短期投資分項以其可收回金額低於帳面價值的差額提取了長短期投資減值準備。但到20xx年中期，卻又大幅度改變了相關資產損失準備的計提方法，即暫不計提短期投資跌價準備、應收帳款壞帳準備、存貨跌價準備和長期投資減值準備。

3、有關結論說明

本報告主要是站在股東的立場上，分析其經營、管理方面存在的問題及虧損的主要原因。由於受資料、時間及其他條件的限制，報告得出的.有關結論，可能存在着片面之處，請閱讀者予以注意。

三、行業比較分析

要了解鄭百文的財務狀況和經營成果，有必要首先放在整個行業的大環境中進行比較分析。

1、行業比較說明

比較的範圍選擇是：商業板塊中20家上市公司。這些公司是：武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集團、王府井、杭州解百、重慶百貨、蘭州民百、東百集團、西安民生、中興商業、豫園商城、益民百貨、新華股份、津勸業。

比較的年度選擇：—20xx年中期，其中每股收益的比較是1995—20xx年中期。

比較的指標選擇：每股收益、主營業務收入、主營業務利潤、應收帳款週轉率、存貨週轉率。

2、行業比較結論

2.1、1995—20xx年中期，商業板塊每股收益總的呈下降趨勢。其中1995—高度穩定，1998—20xx年中期大幅下滑。鄭百文每股收益，在1995—與行業平均值接近，但在1998—20xx年中期，不僅遠低於行業平均值，也遠低於行業的最低值。鄭百文每股收益的下降，有大環境的影響，但更主要的可能是它自身經營管理中存在問題。

2.2、1998—20xx年中期，商業板塊的主營業務收入平均值變動較小，變動幅度不超過10%，但鄭百文的主營業務收入大幅下降，下降幅度均超過50%以上。1998年，鄭百文主營業務收入居行業之首，但主營業務利潤不僅遠低於行業平均值，也遠低於行業最低值，居行業虧損之首，這是極不正常的，工作報告《公司財務分析報告》。

2.3、1998—20xx年中期，商業板塊應收帳款週轉率平均值呈減緩的趨勢，但週轉還是非常快的，1998年爲52次，1999年爲45次，行業最低值也分別爲12次和10次，而鄭百文只有4次和2次，顯著低於行業最低水平，形成呆壞帳損失的風險很大。

2.4、1998—20xx年商業板塊存貨平均週轉率雖呈減緩趨勢，不到1個百分點，但鄭百文存貨週轉率大幅下降，下降幅度超過3個百分點，這說明鄭百文的營銷方式或存貨質量可能出現了問題。

從行業比較初步看出，1998年開始，鄭百文的每股收益、主營業務收入、主營業務利潤出現大幅度下滑，應收帳款週轉率、存貨週轉率明顯減緩。下面，有必要對其財務狀況、獲利能力、現金流量進行進一步分析。

公司財務分析報告9

一、公司情況簡介

鄭州百文股份有限公司，是一家大型的商業批發企業，公司財務分析報告。90年代上半期，鄭百文經營情況一直不錯。1996年，經中國證監會批准發行A股，在上海證券交易所掛牌交易。1997年，主營業務規模和資產收益率等指標，在所有商業上市公司中排第一，進入國內上市企業100強。

1998年，鄭百文在中國股市創下每股淨虧2.54元的最高記錄。1999年，鄭百文一年虧掉9.8億元，再創中國股市虧損之最。20xx年3月，鄭百文刊登債權人中國信達資產經營公司要求其破產還債的公告，8月22日起已暫停公司股票的市場交易。

二、財務分析說明

依據鄭百文公佈的1996—20xx年中期財務報告、會計師事務所審計報告，以及通過其他公開渠道取得的有關資料，對該公司進行財務分析。需要特別說明的是：

1、財務報表和審計報告說明

（1）鄭百文在1999年度財務報表附註中承認：部份會計記錄混亂，會計處理隨意，內部往來長期未覈對清理。

（2）鄭州會計師事務所、天健會計師事務所對其所做的1998年、1999年和20xx年中期審計報告，均因鄭百文“所屬家電公司缺乏可信賴的內部控制制度、會計覈算方法具有較大的隨意性”，以及“無法取得必要的證據確認公司依據持續經營假定編制會計報表”而拒絕發表意見。

（3）截止20xx年6月30日，鄭百文未能按期償還銀行借款已達21億元，對該破產申請事宜及可能面對的由其他債權人提出法律訴訟所產生的後果，目前難以估計。

2、會計制度說明

鄭百文在會計制度一致性上存在較大差異。公司對1999年12月31日應收款項餘額按一年以內10%、一至兩年60%、二至三年80%、三年以上100%的比例計提了壞帳準備；對存貨中家電類商品按20%、其他商品按10%的比例計提了存貨跌價準備；對長短期投資分項以其可收回金額低於帳面價值的差額提取了長短期投資減值準備。但到20xx年中期，卻又大幅度改變了相關資產損失準備的計提方法，即暫不計提短期投資跌價準備、應收帳款壞帳準備、存貨跌價準備和長期投資減值準備。

3、有關結論說明

本報告主要是站在股東的立場上，分析其經營、管理方面存在的問題及虧損的主要原因。由於受資料、時間及其他條件的限制，報告得出的有關結論，可能存在着片面之處，請閱讀者予以注意。

三、行業比較分析

要了解鄭百文的財務狀況和經營成果，有必要首先放在整個行業的大環境中進行比較分析。

1、行業比較說明

比較的範圍選擇是：商業板塊中20家上市公司。這些公司是：武漢中商、武漢中百、昆百大、合肥百貨、華聯商城、中商股份、百隆科技、青百A、百大集團、王府井、杭州解百、重慶百貨、蘭州民百、東百集團、西安民生、中興商業、豫園商城、益民百貨、新華股份、津勸業。

比較的年度選擇：1998—20xx年中期，其中每股收益的比較是1995—20xx年中期。

比較的指標選擇：每股收益、主營業務收入、主營業務利潤、應收帳款週轉率、存貨週轉率。

2、行業比較結論

2.1、1995—20xx年中期，商業板塊每股收益總的呈下降趨勢。其中1995—97年高度穩定，1998—20xx年中期大幅下滑。鄭百文每股收益，在1995—96年與行業平均值接近，但在1998—20xx年中期，不僅遠低於行業平均值，也遠低於行業的最低值。鄭百文每股收益的下降，有大環境的'影響，但更主要的可能是它自身經營管理中存在問題。

2.2、1998—20xx年中期，商業板塊的主營業務收入平均值變動較小，變動幅度不超過10%，但鄭百文的主營業務收入大幅下降，下降幅度均超過50%以上。1998年，鄭百文主營業務收入居行業之首，但主營業務利潤不僅遠低於行業平均值，也遠低於行業最低值，居行業虧損之首，這是極不正常的，工作報告《公司財務分析報告》。

2.3、1998—20xx年中期，商業板塊應收帳款週轉率平均值呈減緩的趨勢，但週轉還是非常快的，1998年爲52次，1999年爲45次，行業最低值也分別爲12次和10次，而鄭百文只有4次和2次，顯著低於行業最低水平，形成呆壞帳損失的風險很大。

2.4、1998—20xx年商業板塊存貨平均週轉率雖呈減緩趨勢，不到1個百分點，但鄭百文存貨週轉率大幅下降，下降幅度超過3個百分點，這說明鄭百文的營銷方式或存貨質量可能出現了問題。

從行業比較初步看出，1998年開始，鄭百文的每股收益、主營業務收入、主營業務利潤出現大幅度下滑，應收帳款週轉率、存貨週轉率明顯減緩。下面，有必要對其財務狀況、獲利能力、現金流量進行進一步分析。

公司財務分析報告10

集團公司，是爲了一定的目的組織起來共同行動的團體公司，是指以資本爲主要聯結紐帶，以母子公司爲主體，以集團章程爲共同行爲規範的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業法人聯合體。現在的集團公司，特別是投資類集團企業，經營規模比較龐大，通常跨地區、跨行業，呈現多元化和綜合化特點，子、孫公司衆多，管理鏈條較長。如何才能使企業管理層及時掌握經營狀況，做出有效的決策和戰略選擇，一份高質量的集團財務分析報告顯得尤爲重要。它能夠及時準確完整的將企業經營情況進行深入分析，對過去、現在的經營成果有充足的認知和反思，從而更好的提高企業決策水平。

一、投資類集團財務分析報告的特點

財務分析報告是企業依據會計報表、財務分析表及經營活動和財務活動所提供的豐富、重要的信息及其內在聯繫，運用一定的科學分析方法，將公司的經營情況、資本運作情況做出客觀、全面、系統的分析和評價，並進行必要的科學預測而形成的書面報告。而投資類集團財務分析報告與一般企業的差別較大，主要有如下特點：

一是投資類集團公司由集團總部、產業子集團和成員單位組成。集團總部是的決策機構，核心職能是資本投資，產業子集團是二級決策機構，核心職能是資產配置，成員單位是經濟實體，核心職能是業務運營。投資類集團公司核心在於對各種生產要素進行優化配置和有效利用，以實現集團整體利益化。針對這一的特徵，財務分析報告應更加關注集團的戰略目標達成、企業價值創造、資源配置等方面的情況。

二是由於投資類集團公司下面的產業呈現多元化發展，管理鏈條較長，以至財務分析報告的內容很大一部分需要由下而上的進行報送，各企業報告側重點不同，且上報的流程複雜，週期較長。

三是投資類集團公司重點關注股東財務是否保值增值，股東財富化，因此在財務分析報告中應避免陷入經營管理細節的分析中去。

二、財務分析報告的準備工作

（一）注重財務分析體系的建立

一是需要將財務分析的重要性進行普及，讓每一個所屬單位都能夠重視，注意財務分析和實際業務進行緊密聯繫；

二是需要設計分析的格式，分析格式要在一定程度上進行統一，方便歸納彙總，各公司也可根據自身行業和業務的特點在分析報告中進行一些變動；

三是明確各級企業上報財務報表及分析報告的時間節點，以便有的放矢的開展工作，集團本部規定股權二級企業的報送時間，股權二級企業可以自行安排下屬企業報送時間；

四是各單位需要有側重點的進行分析，因爲所屬公司所處的行業不同，業務重點也不同；

五是需要有後臺保障，創建穩定的信息支持系統，加強財務信息的互通；

六是建立財務分析報告的評價體系，集團本部應該對各公司分析報告報送時間、質量等情況進行評分，有獎有罰。

（二）財務分析崗位做好相關準備工作提前建立行業對標企業庫，在信息支持系統的基礎上編制財務分析所需的表格，例如：公司結構明細表、收入利潤趨勢分析表、三率一值測算表、投資收益分紅明細表、股權及固定資產投資明細表、分板塊統計表等，以便在獲取合併數據及所屬公司報告以後能夠及時準確的編制財務分析報告。

三、財務分析報告要點

鑑於投資類集團層面的經營者大部分都是財務外的背景，因此在財務分析報告草擬過程中應儘量不使用專業術語，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語言來陳述事實，表達觀點。在分析報告的格式方面建議選取總分提示的大框架進行闡述，有利於集團的經營者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經營的主要情況，具體要點說明如下：

（一）總括部分財務分析報告的第一個部分應簡明扼要的對集團整體的經濟運營情況進行描述，主要應包括收入利潤指標、資產規模指標、利稅經濟增加值及國有資產保值增值率、融資投資情況、經營淨現金流量，可以對相應指標的同比環比情況進行分析，這些指標能夠在開篇就給決策者們一個公司經營的直觀印象。其次可以對公司的合併範圍情況以及報告期間新增減少的公司進行描述說明，年度或者季度末還應將納入合併報表的單位名稱、集團持股比例、註冊資金、股權級次及主營業務內容編製成表，讓經營層們瞭解整個集團控股公司組織構架的概況。

（二）分項部分：

1、主要財務指標的行業對標分析。指標可選取國資委上年出具的企業績效評價標準指標，其中就設有投資類企業的指標。投資類公司主要從盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行對比，可以從各個指標處於行業的優、良、平均、較低、較差的情況看出集團公司四個層面的情況，同比指標也應同樣測算出來以便進行對比。以上可用表格的方式呈現，同時需要用文字描述來表達。文字描述應分別對集團的盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行描述，處於行業某種水平主要原因是什麼，表明公司承擔着某種風險或不確定性，應該加強那些方面才能解決或者保持某項操作。

2、同行業企業對比分析。選取同行業上市的公司，在其季度報表披露的下月財務分析報告中可增加同行業對比分析。主要是對資產、利潤、銷售利潤率、淨資產收益率、經營淨現金流進行對比分析，讓經營者們瞭解本集團在業績所處的地位。同時應該關注國內外經濟大勢、宏觀調控政策和產業政策、利率、匯率和稅率，判斷這些因素對集團整體或局部未來經營業績的影響。

3、投融資情況分析。融資情況主要從當年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結構、年化利率，以及環比同比情況進行分析比較。還需要將權益類融資還原爲債務對資產負債率進行測算，並提示風險。擔保情況主要從新增擔保金額，擔保餘額，佔淨資產的'比例，以及擔保的結構，即集團內部和外部分部進行分析。投資情況主要從四方面進行描述

一是股權投資，即對參控股公司的注資情況；

二是項目及固定資產投資；

三是對外發放委託貸款情況；

四是內部借款情況，即內部單位發放的統借統貸和調劑資金情況。

4、集團控股公司分板塊進行分析。投資類集團內部由於行業涉及面廣，首先需要跟戰略部門或是經營部門把集團的各所屬控股公司分爲幾大類，該板塊的劃分主要以戰略部門的意見爲主。其次應該分別對每類板塊進行資產總額、淨資產、總收入、利潤總額的絕對數和相對數進行提取整理。在板塊劃分時，可能會出現股權二級企業所屬的子公司不在其同一個板塊內的情況，這時應該採用以末級企業的報表數爲基數，上級企業的數據以合併數減去單戶數填列出資產和收入利潤指標。再次，對整理好的數據彙總在一起，製作圖表，例如餅圖，讓經營者能夠直觀的看出每一個板塊佔用資源以及利潤貢獻產出的情況，同時再對每個板塊內標杆企業、虧損企業、重要虧損原因進行逐一分析。

5、集團參股企業情況分析。參股企業作爲投資類集團公司一個重要的組成部分也應該單獨劃定一個部分來描述。主要從其當年確認的投資收益及分紅方面來描述，結合各行業的情況、宏觀形勢，對效益主要貢獻單位進行描述，同時對虧損企業也進行問題查找，並重點描述相關原因。

（三）提示與建議該部分是整個財務分析報告的結論部分，對於投資類集團財務分析報告來講更是整個思想的精華的部分。該部分可將以上分項中五個部分的內容進行總結提煉，從詳細的分析中拔高，結合集團戰略、企業價值、資本流動等重要問題和風險進行提示。不只停留於問題的表面，更重要的是逐項有針對性的提出對策建議，必要時提出綜合治理建議。在整個財務分析報告的最後進行提示與建議，有利於經營者們能夠一目瞭然的關注到企業重要的信息。

四、注意事項

一份高質量的投資類集團財務分析報告除了編制前應該做好準備工作，編制時要點突出，思路清晰，有理有據，還應該注意以下事項：

（一）緊密結合公司戰略，重點突出財務分析人員應該對宏觀經濟環境有所瞭解，對集團所涉及的主要行業的信息和相關企業情況保持高度敏感。應該抓住集團在可預見時間內的大致方針政策，領悟集團發展戰略，熟悉集團業務，以便財務分析報告能夠更貼近公司發展要求，同時能夠更準確的貼合經營者最想了解的信息，做到重點突出。因此做財務分析不能僅僅只是財務分析崗位人員自己的事情，還是應該在一定範圍內集思廣益，獲得部門其他人員以及部門外人員的幫助。

（二）簡明扼要進行論述在分析過程中，難免會遇到一些複雜問題，感覺用一兩句話很難講清楚。但是使用冗餘的語言來解釋的後果可能適得其反，會讓經營者們不知所云。因此面對這樣的問題，應該要理清脈絡、抓大放小、摒除無關信息、簡單描述、對事不對人、不妄下結論。

（三）突出問題及矛盾可持續反映對於企業價值創造的重大風險和突出問題，應在尊重事實的基礎上重點分析，篇幅可以長一點，語言可以用重一些，必要時可形成專題報告上報經營層。針對這些問題如果長時間還未得到改善，可以持續進行反映，以便經營層下決心去解決它。雖然同屬於投資類集團，但每一個集團處於不同的環境，不同的發展階段，不同的發展方向，因此財務分析報告的要點和內容不盡相同。本文只是從一個視角對投資類集團財務分析要點進行了探究，不能一概而論。

公司財務分析報告11

一、公司基本介紹

青島海爾股份有限公司(股票代：600690，一下簡稱“青島海爾”)1984年創立於中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業園，24個製造工廠，10個綜合研發中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。2009年，海爾全球營業額實現1243億元，品牌價值812億元，連續8年蟬聯中國最有價值品牌榜首。2010年，海爾全球營業額實現1357億元，品牌價值855億元，連續9年蟬聯中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望國小和1所希望中學，製作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰櫃、洗碗機、燃氣竈等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評爲中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評爲首批中國世界名牌，2005年8月30日，海爾被英國《金融時報》評爲“中國十大世界級品牌”之首。2006年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業200強”中，海爾集團連續第四年榮登“中國內地企業綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

青島海爾所屬行業爲日用電器製造業，經營範圍包括電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備製造;主要產品有電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

截止到2009年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發布實施，這表明海爾自主創新技術在國際標準領域得到了認可;2008年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

二、分析

1、資產結構分析

海爾集團(600690)資產負債表

在近三年的資產負債表中，2009年和2010年的各項數據均沒有太大的差異，2010年比2009年的各項數據均略微增加，這說明公司在這個階段處於平穩發展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了2011年，海爾集團的資產規模有了大幅度提升，從2009年末的12,230,597,777.64元增長到2010年年末的17,497,152,530.38元，實現了43.06%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發現，這種資產的大幅度增長主要來源於負債的增加。從2010年的4,529,540,037.40元增加到2011年的8,744,913,487.44元，增幅達93.06%，主要得益於海爾11年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因爲擴大生產規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在10-11年聯繫兩年全球白色家電銷售穩坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比2009年和2010年，2011年的所有者權益也有所增加，主要得益於09年完成了對德意志銀行所持有的'33%海爾集團股份的收購。

三、營運能力分析

2009年企業現金週轉率大約增加到2008年的7倍，2010年降低到7.4.說明企業2009年，現金週轉較快，週轉效率較高，而2008及2010週轉率維持在13以下，可以看出2009年現金週轉率的突然提高很大程度上是因爲家電下鄉、節能補貼、以舊換新等行業刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業環境導致企業收入增加，從而提高現金週轉率，而不是因爲企業的管理能力的提高。因此2010年現金週轉率下降，甚至比2008年減少5.06，現金週轉天數增加19.76天，說明企業對於現金的管理能力存在很大的下滑。

企業存貨週轉次數呈現穩定增長，但存貨週轉次數較低，2009年存貨水平低於2008年存貨水平，而企業存貨週轉次數反而增加，很大程度上可能因爲2009年銷售收入的增加。2010存貨數量，銷售收入約爲2009年的兩倍，而存貨週轉次數的增加可能由於銷售收入增加的幅度大於存貨增加的幅度。說明企業的產品銷售額不斷增長，企業的銷售能力加強。

存貨與日銷售額比2009年出現特殊情況，2008與2010保持在21-22的穩定範圍內，但比率較大，說明企業的控制較爲穩定，存貨控制較差。2009年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說明企業在2009年的存貨控制良好，這說明企業需要在未來提高存貨控制能力。

公司財務分析報告12

根據鞋業貿易公司20xx年度會計報表，通過對各項財務數據對該企業進行綜合分析。

一、基本情況：

（一）資產負債表情況

資產流動資產：貨幣資金應收賬款應收利息存貨流動資產合計非流動資產：長期應收款固定資產長攤待攤費用非流動資產合計資產總計期末餘額負債和所有者權益（或期末餘額股東權益）流動負債：361，100、0040，000、00應付賬款60，000、0050，000、00預收賬款750、001，500、00應付利息90，000、0091，500、00流動負債合計511，850、00非流動負債：30，000、00長期借款30，000、00非流動負債合計20，000、00121，500、00負債合計32，800、00所有者權益（或股東權益）：1，200、00實收資本（或股本）500，000、0054，000、00—55，650、00未分配利潤所有者權益（或股東權444，350、00益）合計565，850、00565，850、00負債和所有者（或股東權益）合計

本企業20xx年度資產負債表反映，該企業資產合計565850元，其中流動資產511850元，非流動資產54000元；負債合計121500萬元，其中流動負債91500萬元，非流動負債30000元。因本期未分配利潤爲負，因此導致本次所有者權益減少到444350元。

（二）利潤表情況項目

一、營業收入減：營業成本銷售費用管理費用財務費用加：投資收益（損失以“－”號填列）

二、營業利潤（虧損以“－”號填列）

三、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）減：所得稅費用四、淨利潤（淨虧損以“－”號填列）本期金額140，000、0090，000、0010，000、0094，900、001，500、00750、00—55，650、00—55，650、00——55，650、00通過本企業20xx年利潤表反映，本企業主營業務收入爲140000元，因主營業務成本90000元及管理費用94900元的支出，造成本期利潤爲負，造成企業本期虧損。

（三）現金流量表情況

項目

一、經營活動產生的現金流量：銷售商品、提供勞務收到的現金經營活動現金流入小計購買商品、接受勞務支付的現金支付給職工以及爲職工支付的現金支付其他與經營活動有關的現金經營活動現金流出小計經營活動產生的現金流量淨額

二、投資活動產生的現金流量：投資活動現金流入小計購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金投資支付的現金投資活動現金流出小計投資活動產生的現金流量淨額

三、籌資活動產生的現金流量：吸收投資收到的現金取得借款收到的現金籌資活動現金流入小計籌資活動現金流出小計籌資活動產生的現金流量淨額本期金額130，000、00130，000、00140，000、0030，000、0067，900、00237，900、00—107，900、00—41，000、0020，000、0061，000、00—61，000、00500，000、0030，000、00530，000、00—530，000、

四、匯率變動對現金的影響五、現金及現金等價物淨增加額加：期初現金及現金等價物餘額六、期末現金及現金等價物餘額—361，100、00—361，100、00該企業20xx年度淨現金流爲361100元，其中經營活動產生的現金流爲—107900元，投資活動產生的現金流爲—61000元，籌資活動產生的現金流爲530000元。

二、指標情況

短期償債能力營運資本流動比率速動比率現金比率現金流動比率長期償債能力資產負債率產權比率權益乘數長期資產負債率現金流量債務比營運能力比率應收賬款週轉率存貨週轉率流動資產週轉率營運資本週轉率非流動資產週轉率總資產週轉率盈利能力比率銷售淨利率總資產淨利率權益淨利率—39、75%—9、83%—12、52%2、331、560、270、332、590、2521、47%0、271、276、32%—88、81%420，350、005、594、613、95—1、18償債能力：從數據分析上不難看出，本企業長短期償債能力均較佳，營運資本充足，流動比率5、59、速動比率4、61、現金比率3、95均體現出企業短期的.償債能力。資產負債率21、47%，長期資產負債率6、32%，說明企業長期負債壓力不大。綜合分析，企業承債能力優秀，償債能力強，暫無債務壓力負擔。

營運能力：本企業本期營運能力上看，應收賬款週轉率2、33，資金收回速度屬於中等水平；存貨週轉率1、56，因企業爲零售企業，庫存壓力暫時不大；流動資產週轉率0、27，營運資本週轉率0、33，非流動資產週轉率2、59，總資產週轉率0、25。以上數據說明，該企業在20xx年度，營運能力一般。

盈利能力：從盈利指標上看，幾項指標均爲負值，說名本期企業盈利水平極差，主營業務的現金流量爲負值是造成指標過低的主要原因。

三、經營問題

通過以上財務數據，不難發現，企業本期虧損的主要原因是盈利能力不強，加上營運能力一般，因此造成本年度企業的虧損。

四、解決方案

（一）合理控制管理費用，降低主營業務成本及費用支出，在不影響產品市場份額的基礎上，適度提高產品售價，提高利潤空間，增加經營活動的現金流量。

（二）提高產品銷售速度及存貨週轉率，使企業在年度內銷售更多的商品，增強獲利能力，並適時的開展促銷活動，增加盈利空間。

公司財務分析報告13

我們對小額貸款業務開展了前期調研，就國內小額貸款公司的政策環境、發展態勢、運作模式和風險控制等方面進行了調研，提出了設立小額貸款公司的意義以及運作模式、產品設計和風險控制框架。

一、設立小額貸款公司的背景意義

（一）小額貸款公司的定義

小額信貸（micro credits）是國際上新興的信貸概念。有別於傳統的貸款業務，小額信貸是以低端客戶爲服務對象，向其提供額度小到可以控制風險的無抵押信用貸款。小額貸款是目前國內使用的概念，按照央行試點方案的定義，單筆貸款額在貸款機構註冊資金5%以下的爲小額貸款。國內現行政策對小額貸款公司的定義是“由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公衆存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司”（ 《 關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號））。

（二）小額貸款公司的政策背景

近年來，央行和銀監會這兩大金融監管機構分別發佈了小額貸款公司管理的一些試行性質的規定，其中央行發佈《關於村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關政策的通知》（銀髮〔20xx〕137號），銀監會先後發佈了《關於調整放寬農村地區銀行業金融機構准入政策 更好支持社會主義新農村建設的若干意見》、《貸款公司管理暫行規定》（銀監發〔20xx〕6號）。20xx年，央行和銀監會聯合發佈《 關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號）。在此類中央級別的規定之外，一些地方政府也相繼發佈了小額貸款公司試行規範，如重慶市人民政府發佈《關於印發重慶市推進小額貸款公司試點指導意見的通知》（渝府發〔20xx〕76號）。這些中央和地方規定在小額貸款公司試運行方面做了大量嘗試，爲小額貸款公司業務的正規化、合法化作了鋪墊。

銀監會和人民銀行在各自試點的基礎上，逐步取得一些共識。根據銀監會、人行20xx年發佈的《 關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號），小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公衆存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。我國把小額貸款公司定義爲“只貸不存”

的.半金融機構，這是與其他國家的一個重要區別。銀監會和人民銀行本次共同發佈的小額貸款公司試點指導意見，是國內在開放民間融資的政策方面走出的重要一步。

近期，爲貫徹落實黨的十七屆三中全會精神，四川省委九屆六次全會作出了《關於統籌城鄉發展 開創農村改革發展新局面的決定》，其中提出“創新金融服務農村制度。健全適應“三農”特點的農村金融體系，推進農村金融產品和服務方式創新”。作爲具體措施之一，提出 “大力發展小額信貸，鼓勵發展適合農村特點和需要的各種微型金融服務”，可見小額貸款公司在省內的政策土壤基本成熟。

（三）國內小額貸款公司的發展態勢

20xx年、20xx年兩個中央一號文件都提出要探索建立更加貼近農民和農村需要、由自然人或企業發起的小額信貸組織，增加農村金融供給，解決微小企業和農民貸款難等問題。根據這一要求，20xx年10月，開始在山西、四川、貴州、內蒙古、陝西五省（區）各選擇一個縣進行小額貸款公司試點，由人民銀行進行業務指導。其中，四川省在廣元市開展了小額貸款公司的試點工作，先後有兩家小額貸款公司在廣元成立。

在前期試點的基礎上，人民銀行和銀監會今年相繼出臺了關於小額貸款公司的政策規定，各地關於小額貸款公司的政策也紛紛出臺，開闢了一條以民間資本“輸血”中小企業的合法渠道，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江，民間金融發達，率先開展小額貸款公司試點，小額貸款公司政策出臺後，大量民間金融轉爲小額貸款公司，一是取得合法地位，二是期望政策進一步明朗後向村鎮銀行轉型。如在重慶，隨着小額貸款公司的試點推廣，申請成立小額貸款公司者衆多，重慶市金融辦已計劃在今年10月再審批10家小額貸款公司，把年中的計劃指標擴充一倍，即年內將發展到20家。在成都，淡馬錫富登公司已設立了一家小額貸款公司，註冊資本達4500萬美元，準備在成都鋪開小額貸款業務，並設立分支機構，發展成類似社區銀行的模式。

此外，一些商業銀行也相繼推出了小額貸款產品，如下表所示。

表1 部分銀行小額貸款產品

（四）設立小額貸款公司的意義

一是帶動和規範行業發展，目前小額貸款公司的試點大多以民間資本爲主力，國有資本的介入，不但是國有資本在這方面的有益嘗試，還可以起到規範行業發展的作用；二是國有資本對十七屆三中全會發展“三農”精神的具體執行；三是對傳統金融的有益補充，對於活躍地方“三農”、微型經濟起到促進作用；四是在經濟效益方面具有良好的潛力，根據前期的研究和試點的實踐來看，“三農”和微型經濟對小額貸款的需求很大，經濟效益可期。

二、小額貸款公司的運作模式及特點

（一）小額貸款公司的性質

《 關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號，以下簡稱“23號文”），小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公衆存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。

（二）小額貸款公司的設立

23號文規定，小額貸款公司的組織形式爲有限責任公司或股份有限公司，其中有限責任公司的註冊資本不得低於500萬元，股份有限公司的註冊資本不得低於1000萬元。單一自然人、企業法人、其他社會組織及其關聯方持有的股份，不得超過小額貸款公司註冊資本總額的10%。集團如設立小額貸款公司，建議首期註冊資本1－2億元，並引入商業銀行作爲股東。

（三）小額貸款公司的資金來源

23號文規定，小額貸款公司的主要資金來源爲股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。 在法律、法規規定的範圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的餘額，不得超過資本淨額的50%。

（四）小額貸款公司的資金運用

23號文規定，小額貸款公司發放貸款，應堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業提供信貸服務，着力擴大客戶數量和服務覆蓋面。同一借款人的貸款餘額不得超過小額貸款公司資本淨額的5%。貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限，下限爲人民銀行公佈的貸款基準利率的0.9倍。

（五） 小額貸款公司監督管理

23號文規定，凡是省級政府能明確一個主管部門(金融辦或相關機構)負責對小額貸款公司的監督管理，並願意承擔小額貸款公司風險處置責任的，方可在本省(區、市)的縣域範圍內開展組建小額貸款公司試點。申請設立小額貸款公司，經省級主管部門批准後，到當地工商部門申請辦理註冊手續，並向當地公安機關、銀監部門、人民銀行報送相關材料，接受監督。

（六）小額貸款公司的運作特點

小額貸款的服務對象爲低端客戶，包括農戶（農場主）、城市個體戶和微型企業。小額貸款公司有以下一些運作特點：

1、由於服務對象的特殊性，所以一般要求提供無須抵押的信用貸款；

2、由於是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風險的程度，並適當採用個人擔保的方式；

3、貸款週期靈活，一般較短，常見的貸款週期有3個月－2年。

4、國際上對小額信貸的額度一般用當地人均GDP的倍數來衡量，其經驗是，在農村一般不高於5000元，在城市一般不高於2萬元。在實際操作中，鑑於國內城

市和城市近郊農村的經濟發展水平，可適當提高小額貸款額度；

5、針對小額度的信用貸款，需要有一套不同於普通銀行機構的貸款管理模式，手續相對簡化以降低操作成本，縮短審批週期；

6、小額信用貸款的操作成本和風險較高，需要收取可以彌補成本和風險的較高的貸款利息，國內試點年利率一般在16－18%左右；

7、還款方式一般採取“整貸零還”，還款週期比較短，一般以月爲還款週期，以降低風險；

8、由於小額貸款公司的特殊性，需要在金融監管方面採取相對靈活的政策和做法。

三、小額貸款公司產品設計框架

（一）小額貸款公司的目標市場

1、目標客戶

小額貸款公司的定位主要是爲統籌城鄉服務，服務於“三農”。但在現階段，由於農村土地流轉等一系列具體政策、制度尚未出臺，而且與農信社、村鎮銀行存在一定的市場重合，所以目前小額貸款公司的目標客戶羣定位於中心城市的零售商、批發商和小型製造企業，以及中心城市近郊的農戶、農場主和農村企業。

表2 小額貸款公司目標客戶羣

2、客戶限制（黑名單）

小額貸款公司根據控制風險和成本的需要，設立行業限制，避免與高風險行業的業務往來，如：出租車、旅行社、房地產中介、娛樂業、美容業等。

小額貸款公司通過信用調查、徵信查訪等方式取得相應信息後，可以對部分客戶作出信用限制，必要時予以排除。

公司財務分析報告14

一、行業及企業概覽

（一）行業概覽

我國包裝工業主要包括紙包裝、塑料包裝、包裝印刷、金屬包裝等，金屬包裝行業產值約佔我國包裝產業總產值的10%左右，主要爲食品、罐頭、飲料、油脂、化工、藥品及化妝品等行業提供包裝服務。

我國金屬包裝行業自20世紀80年代至今一直處於快速發展的時期，目前產值已接近1400億元。

圖1：我國金屬包裝佔包裝行業產值的比重圖

來源：中國產業信息網，20xx年中國金屬包裝容器市場現狀分析及發展趨勢預測

1、 行業特點

發展迅速、進入門檻低、競爭激烈。

我國金屬包裝企業數量衆多（超過1700 家），但多以區域性、中小型企業爲主。

伴隨過去幾年行業的快速發展，金屬包裝行業的產能也持續擴張。

行業競爭非常激烈，逐漸出現產能相對過剩的情況。

圖2：金屬包裝容器製造工業銷售產值

來源：中國產業信息網，20xx年中國金屬包裝容器市場現狀分析及發展趨勢預測

2、 產業鏈模式

金屬包裝業在整個產業鏈內處於中游。

上游是原材料供應商，主要是馬口鐵、鋁等原材料冶煉以及加工行業。

下游是綜合消費品客戶羣體，主要是食品、飲料、日用品等行業。

紅牛、加多寶、露露等都屬於其下游客戶。

圖3：金屬包裝行業產業鏈模式圖

來源：小組整理

上下游分析

【供給端】上游原材料行業是典型的週期性行業。

鍍錫薄板（馬口鐵）價格自20xx年—20xx年持續下降，原料鋁在20xx年有所回升之後繼續下跌。

原材料價格變動抑制了產品定價從而影響銷售收入。

20xx年主要原材料價格已觸底回彈，根據成本加成定價法，可以預計主要產品價格（特別是兩片罐）未來會有所上調。

圖4：馬口鐵價格走勢圖

來源：中金公司 20xx—10—24研報

圖5：鋁價走勢圖

來源：中金公司 20xx—10—24研報

【客戶端】金屬包裝下游行業增速放緩。

如圖6，受宏觀經濟運行持續放緩以及消費整體疲軟等影響，食品、飲料、日用品等行業需求增速普遍回落。

下游需求放緩，但前期新建產能卻迎來釋放期，使得短期產能供過於求的現象更加突出。

但20xx年起，隨着消費升級以及供需結構逐步再平衡，金屬包裝行業有望迎來觸底回升。

此外，金屬包裝的應用領域的不斷拓展，也將成爲新的需求增長點。

圖6：金屬包裝下游行業零售額增速回落圖

來源：中金公司20xx—10—24研報

（二）企業概覽

中糧包裝主要業務爲投資控股，其附屬公司主要從事消費品包裝產品的生產，是綜合性消費品金屬包裝領域的龍頭企業之一。

截至20xx年底中糧包裝旗下已擁有26家子公司，在奶粉罐、氣霧罐、旋開蓋等多個細分市場領域均排名第一。

中糧包裝具備出衆的一站式綜合包裝服務能力，擁有領先的技術研發機構，主導和參與制訂多項包裝產品行業標準，擁有二百一十九項中國包裝技術專利。

擁有完善的產品質量控制體系和食品衛生安全管理體系，產品品質達到美國和歐盟標準。

客戶遍及衆多領域的知名品牌，如加多寶、紅牛、娃哈哈、華潤雪花啤酒、青島啤酒等。

圖7：中糧包裝控股有限公司基本信息

來源：東方財富網，中糧包裝控股有限公司

1、 業務板塊

業務分三大板塊：佔比最大的業務爲馬口鐵包裝、其次是鋁製包裝，最後爲塑膠包裝。

圖8：中糧包裝基本業務圖

來源：小組整理

2、 重大戰略

混合所有制改革

20xx年1月27日，大股東中糧集團完成對奧瑞金27%的股份交割，中糧包裝成功引入產業資本持股，奧瑞金成爲其第二大股東。

混合所有制改革取得實質性進展。

員工持股計劃

20xx年5月下旬，中糧包裝與員工簽訂股份認購協議。

本次持股計劃認購對象包括11名核心管理層以及192名其他骨幹員工。

兼併收購

圖9：中糧包裝重大戰略

來源：小組整理

二、資產負債表分析

中糧包裝是一家主營業務突出的製造業企業，無交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產等投資項目，是以核心利潤爲主要盈利模式的經營型企業。

20xx年以來，中糧包裝實行併購戰略、進行重大資產重組，其主營結構也發生了一些改變，劃分標準也由產成品變成了原材料，從而應對產業及宏觀經濟不景氣的狀況。

圖10：主營構成的結構性調整

來源：wind資訊

（一）貨幣資金

中糧包裝貨幣資金的餘額呈下降趨勢，但總體可以維持經營活動的正常運轉。

在當下經濟不景氣的大壞境下，較低的貨幣資金餘額能減少籌資成本，綜上可知，中糧包裝的貨幣資金餘額是較爲適度的。

（二）應收款項

中糧包裝的應收款項增長較快，20xx年較13年增長30%。

未回收資金過多，這也是導致貨幣資金變少的原因之一。

雖然在經濟下行期間，同業競爭加劇，賒銷行爲變多，但放款的賒銷政策同樣能刺激存貨週轉，增加銷售，帶來更多的邊際貢獻來削減單位固定成本。

總體來說，應收款項的增加並非好事，中糧包裝應注意壞賬準備計提的準確性，注重分析債務人的經營狀況並進行減值測試，從而規避資產減值的風險。

較多的應收款項也表明，公司在上下游關係中處於劣勢地位。

圖11：應收和應付賬款及票據的年度變動情況

來源：小組整理

（三）存貨

中糧包裝的存貨逐年遞減，符合政府倡導的“去庫存、去產能”的大趨勢。

參考每年都保持在17%的.毛利率和逐年上漲的存貨週轉率，可以得出，中糧包裝以高應收賬款刺激存貨週轉的舉措基本是成功的。

表1：關於存貨的財務指標

來源：wind諮詢

圖12：存貨的年度變動情況

來源：小組整理

（四）兩大比率

綜合分析流動資產整體質量，可發現其流動比率、速動比率近兩年普遍大於2，這說明其流動資產對流動負債有一定的保證能力。

20xx年以來，兩大比率顯著性上升，其原因在於：首先，行業危機加劇，集團深化資產重組；其次，中糧包裝放棄短期借貸，利用長期負債來實現擴張戰略，短期缺口由利潤積累來彌補。

圖13：流動比率、速動比率的年度變動趨勢

來源：小組整理

（五）非流動資產

中糧包裝的固定資產淨值、商譽及無形資產、土地使用權在20xx年有顯著性上升，與之相對應的是集團共在三地安裝兩片罐生產線、收購維港實業及其多家塑料包裝子公司、在杭州安裝高速鋁製單片罐生產線的擴張戰略。

而20xx年之後，商譽及無形資產、土地使用權都有回落趨勢，一方面是由於製造業技術更新換代快，另一方面則是由於土地使用年限的減少。

公司財務分析報告15

滬深證交所的上市公司每一會計年度都要公佈兩次財務報表，即年度財務報告和中期財務報告。上市公司公佈的財務報告主要包括資產負債表、損益表、保留盈餘表、財務狀況變動表。資產負債表是指在某一特定時日，企業的資本結構或財務狀況的情形。它顯示出企業的資產=負債+所有者權益。通過資產負債表，能夠了解財務結構及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內，企業營業收支的報表；亦即發行公司的獲利情況。它可顯示出每股的淨利或盈餘數字。保留盈餘表是揭示一段期間之內，如何分派企業所累積的盈虧在股利、董監事酬勞、員工紅利上以及未分配盈餘的報表；財務狀況變動表是揭示一段時間內，企業主要營運資金等財務資源的來源，以及運用情況的報表，有以顯示企業理財方式的良好與否。

（1）看經營收入指標，掌握企業的市場佔有率。企業的經營收入往往反映了企業產品（或商品）在市場上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場上與同業之間的競爭力。

經營收入劃分爲主營收入和非主營收入。前者一般是企業的當家產品，說明某個企業是否有拳頭產品。倘若主營收入佔整個營業收入的.比重爲絕大部分，那麼就說明該企業在激烈市場競爭中能憑藉拳頭產品站穩腳跟，反之，則說明整個企業的根基不牢靠，遇上風吹草動，就有可能會導致收入滑坡。當然，看經營收入指標，不能僅分析其每年的增長水平，單純從本企業的縱向比較中把握其動態走勢，還應從整個行業的視角出發，觀察其商品的市場佔有率（經營收入÷行業經營收入）。即從行業的橫向座標中覓得其佔有的市場份額。

（2）看資產運行指標，掌握企業的財務狀況。如果把經營收入比作一個人的肌肉，那麼資產運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產作爲"血液"其運行質量的優劣，自然對企業的經營好壞至關重要。

看企業的資產運行指標要重點分析資產與權益的關係。一家公司的全部經營資金來源與全部資產總額肯定相等，經營資金來源又包括股東權益和債權人權益（負債）。一個公司的資產總額很大，並不能說明這家公司經營業績與財務狀況就好，而要看其股東權益對應的那部分資產（淨資產）的數額有多少。企業的淨資產=總資產—負債。一般而言，如果企業的淨資產大於企業的固定資產（包括土地、設備、建築物），就表明企業財務結構良好，安全性較大。現在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產。這種資產越多，就意味着其固定利息支出也隨之上升，普通股東所負擔的財務風險也就越大，倘若再加上這部分資產市場價值不大的話（例如滯銷貨物、積壓商品），則表明企業經營業績的劣化。這方面的分析集中通過資產負債率和指標反映。其計算公式爲：資產負債率=（企業全部負債÷企業全部資產）×100%。評判某個企業的債務是否具有較大的風險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業償債能力的指標。企業償債能力既反映企業經營風險的高低，又反映利用負債從事經營活動能力的強弱。因爲優質企業負債結構合理，償債能力較強，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企業短期償債能力主要有兩項指標。一是流動比率，其計算公式是：流動比率=流動資產÷流動負債；二是速動比率，其計算公式是：速動比率=（流動資產—存貨）÷流動負債。生產經營型企業合理的流動比率應爲不低於2，而正常的速動比率應低於1。

除此之外，分析企業的資產運行狀況，還應關注的指標是：應收帳款週轉率和庫存及庫存週轉率。一般而言，企業的庫存視不同行業而定，而應收帳款週轉率和庫存週轉率則是越高越好，週轉率越高，週轉效數越多，企業的經營狀況就越好。

（3）看回報水平指標，掌握企業的盈利能力。

股票收益一般可分爲資本利得、股利收益和差價收益三大類。而以送股、配股、派息爲主要內容的資本利得和股利收益又與企業的各項回報水平指標密切相關，故分析好企業投入產出指標，是甄別績優股與績差股的試金石。這些指標包括淨資產報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。淨資產報酬率=（稅後淨利÷淨資產數額）×100%。該指標反映了股東所關心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=稅後利潤÷發行在外的普通股股數。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。股利支付率=（每股股利÷每股盈餘）×100%。該指標能衡量股東從每股盈餘中分到手的部分有多少，可以體現當前利益。

（4）正確看待高送配方案。儘管證券監管部門早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒有投資回報的公司不準配股，但市場的看法卻非如此，似乎並不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由於國內的利率水平較高，加之一些股票價格過高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來回報股東，仍然無法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足於市場上的炒作來作出取捨的判斷。公司以送紅股爲主，市場上總認爲上市公司將利潤轉化爲資本金後，投入擴大再生產，會使利潤最大化，似乎預示着企業正加速發展。因此，雖然除權之後股價會下跌，但過一段時間後，投資者會預期新一年度的盈利會提高，因而股價將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送後配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。並且，市場又將這種效應放大。因此，送股被市場普遍作爲利好處理。

（5）看財務報表附註。由於規定會計項目中比上年同期漲跌幅度超過30%的要加以說明，一些重要項目的增減說明，會對閱讀報表有很大幫助。有些上市公司主營收入增加很快，但流動資金也有大規模的增長，在財務報表附註中可以發現大多數流動資金都是應收帳款。這種情況往往由於同行業競爭激烈，上市公司利用應收帳款來刺激銷售，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財務狀況來換得帳面盈利的虛假性增長。這往往預示了該行業接下來的供求關係會發生一定的變化，投資者應有所警惕。