內地沒有的投資品種有哪些
香港作爲全球第三大金融中心,其證券市場的投資品種非常豐富,遠甚於上海和深圳。港交所網站披露的資料顯示,目前在交易所掛牌交易的證券品種除了浙江投資人熟知的股票、權證、交易所買賣基金(ETF)和債券之外,還有內地市場目前尚未引進的牛熊證、單位信托/互惠基金。
(一)、港股權證
港股權證分爲股本權證(公司認股證)和衍生權證(備兌權證)。一般而言,股本權證沒有槓桿比率,而衍生權證有4到8倍左右的槓桿比率。股本權證的發行人是上市公司,標的證券則是對應的公司股票;而備兌權證的標的證券不僅可以是個股,也可以是股價指數等。目前A股市場尚未推出備兌權證。
8月17日,中國銀行(3988,HK)的Call輪(9631,HK,Call Warrant即認購證,簡稱Call輪;相應的,認沽證爲put Warrant,簡稱put輪)價格是0.06元。該認購證由匯豐發行,行權價格爲3.8元,到期日爲今年10月31日。
五天後,中國銀行受到了“港股直通車”試點機構的消息提振,股價躥升到了4元,中行的認購證價格也接近0.4元。每股約賺0.3元,約五倍。
(二)牛熊證
牛熊證是港交所2006年6月12日新引入的全新投資品種。具體來說,牛熊證是牛證(看好後市)和熊證(看淡後市)的合稱,是一種反映相關資產表現的結構性產品。被視爲權證衍生品的.牛熊證,也是一種具有槓桿作用的投資產品,投資者只需投入相對少量的資金便可追蹤相關資產價格的表現。投資者可以持有牛熊證至到期日,也可以在到期日之前沽出。
牛熊證與權證最大的不同,就是它有強制贖回機制。以與股份掛鉤的牛熊證爲例,若牛熊證在最後交易日完結前的任何交易日內,其相關資產的現貨價觸及或超越牛熊證的贖回價,發行商必須實時收回牛熊證。簡單來說,強制贖回機制會在正股價等於贖回價、高於牛證的贖回價或低於熊證的贖回價時執行。
(三)、ETF基金
ETF基金(交易型開放式指數基金)在上海、深圳剛剛起步,而香港是亞太地區最大的ETF市場,平均每日成交額超過5億港幣。
目前,在港交所上市的ETF基金已達到17只,其中追蹤海外市場的ETF基金包括領先環球ETF()、領先亞太區ETF()、領先印度ETF()、領先韓國ETF()、領先納指ETF()、領先俄羅斯ETF()。以香港股份爲相關資產的ETF則包括盈富基金()、I股中國()、恆生H股ETF()、恆生指數ETF()以及恆生新華富時25()。另外還有追蹤內地A股的A50中國基金()以及標智滬深300()。
(四)、單位信托/互惠基金
單位信托/互惠基金是指向投資者發行基金單位,把投資者的資金集合一起投資在不同類型證券的投資組合。目前,香港市場上此類產品主要包括房地產信託基金(REITs)和互惠基金。
據統計,目前香港市場上共有七隻REITs,包括最早上市的領匯基金()和李嘉誠旗下的泓富產業信託()等。至於互惠基金,此前由匯豐投資管理(香港)有限公司發行的中國翔龍基金()就是個很好的例子,該基金也是首個跨AH市場選股的互惠基金。
(五)、上市息股證
上市息股證與非上市股票掛鉤票據(一般統稱爲高息票據,Equity Linked Notes或簡稱ELN)大同小異,主要分別在於運作及買賣安排。
在香港交易所上市的息股證最低投資額與一手股票價相若,與高息票據這類動輒過十萬百萬的投資相比,入場費較爲大衆化。此外,上市息股證的報價如股價般以實際價格表達,而高息票據則以百分比表達(即票面值爲100%,而高息票據的買入價則爲票面值的折扣價(如95%))。上市息股證的投資者可在股票機看到實時的買入賣出價,輕易計算出潛在回報,毋須以繁複的數學運算去計算孳息率。
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