股票投資三要素

股票投資的三要素是什麼

股票投資三要素 股票投資是指購買股票以期得到收益的行爲。投資者要進行股票投資必須考慮以下三個要素：收益、風險、時間。

（1）收益

收益即投資於股票所得的報酬。投資於股票的收益包括兩個部分，一是投資者購買股票變成公司的股東，他以股東的身份，按照持股的多少，能從公司獲得相應的股利（包括現金股利和股票股利）；二是因持有的股票的價格上升所形成的資本增值，也就是投資者利用資本低價進高價格出所賺取的差價利潤。以上投資收益與最初投資額的百分比比率，就是股票投資收益率，它是用以表示股票投資收益狀況的指標。

衡量一項股票投資收益的多少是以由收益率來說明的。由於股票與其他證券的收益不完全一樣，因此其收益率的計算也有較大的差別。計算股票的收益，通常有以下兩種類型：股票收益率，持有期收益率。

反映股票收益率的高低，主要有本期股利收益率、持有期收益率等技術指標，通過這些收益率的計算，就能夠充分地把握股票投資收益的具體情況。

本期股利收益率，這是股份公司以現金派發股利與本期股票的比率，用下列公式表示：

本期股利收益率=年現金股利/本期股價

公式中，本期股價指股票市場上的收盤價格，年現金股利指上一年每一股股票獲得的股利。本期股利收益率表明以現行價格購買股票的預期收益。

持有期收益率是脂股票還沒有到期，但是投資人持有股票的時間有長有短。股票持有期有的可以是一週、一個月、一年或者是更長的時間。用公式表示即：

持有期收益率 = （出售價格-購買價格＋現金股利） /購買價格

（2）風險

投資者購買股票，總是希望能在未來獲得投資報酬。但是由於股價波動不停，無法事先準確預料，同時股份公司能否獲利並派發股利也是不確定的，因此，投資者會面臨兩種情況：一是可能獲利，二是可能虧本。這就產生了投資風險。

一般來說，投資者的風險大致可分爲以下幾種：

《1》利率風險。即由市場利率變動的影響而導致投資者負擔的投資風險。分爲兩種情況：一是由於市場利率水平的變動，影響投資股票的收益率降低而產生的'風險；二是由於股票收益率相對低於市場利率水平所帶來的損失風險。投資者選擇投資對象，一般以追逐最大利潤爲原則。正因爲投資股票的收益率高於市場平均的利率水平，所以投資者纔會“投注”於股票市場。如果股票市場的收益水平低於市場利率水平，就會給投資者帶來相對損失。

《2》購買力風險。這是由於通貨膨脹的影響而使股票投資者承擔的風險。比如，當投資者的股價、行情看好，取得了收益，而同時正遇上居高不下的通貨膨脹率，由於貨幣貶值，無形中就使投資者損失了獲利中的一部分價值，也就是說，投資者的貨幣收入的實際購買力就可能下降。這就是承擔了購買力風險。由於通貨膨脹的存在，就使得投資者在貨幣收入即使有所增加的情況下，也不一定能夠獲大利。因爲他的實際收益率中還要扣除通貨膨脹率所帶來的損失。當然，通貨膨脹的存在，並不意味着投資者不購買股票就能避免損失。若要減少這一損失，投資者只能去選擇收益率高的投資對象才能如願。

《3》市場風險。指由於股價的漲跌出乎意料， 使投資者決策失誤而產生的風險，即股價的波動趨勢，恰與投資者預料相反所產的風險。出現市場風險的原因，主要是股票交易市場受整個國家經濟週期變化的影響。經濟週期分蕭條、復甦、高漲、危機幾個階段，在各個不同的階段，股市的變化是非常複雜的。在高漲時期，一般股市活躍，交易頻繁，獲利大增；而在危機階段，股市則呈萎縮乃至暴跌之勢，從而給投資者造成巨大損失。因此，要儘量減小市場風險程度，投資者應當瞭解經濟週期發展變化的規律，從而把握時機，減少損失，獲取收益。

《4》經營風險。這是指股票發行公司因其內部經營不善、造成虧損，導致股利下降甚至毫無股利可言而給投資者帶來的連帶經營風險。在股票市場上，這一風險也是無法避免的，因爲任何股份公司都不會有絕對的永久取勝的把握。所以投資者只能以其敏感的智慧來應付複雜的經濟形勢，從而減少風險。

《5》違約風險。違約風險是指在公司因財務狀況不佳而違約和破產時，投資者的實際收益率偏離預期收益率的可能性。當公司破產時，遭受損失最重的是普通股東，其次是優先股股東，最後纔是債權人。

（3）時間

時間是在投資決策中要考慮的一個關鍵因素，包括兩方面：一是掌握投資時機，即在什麼時候買進或賣出；二是選定好投資期限，即短期地買進股票還是長期地持有股票。