股票投資基本分析方法
基本分析又稱基本面分析,是指證券投資分析人員根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學的基本原理,通過對決定證券投資價值及價格的基本要素如宏觀經濟指標、經濟政策走勢、行業發展狀況、產品市場狀況、公司銷售和財務狀況等的分析,評估證券的投資價值,判斷證券的合理價位,從而提出相應投資建議的一種分析方法。
基本分析包括下面三個方面內容:一是宏觀經濟分析。研究經濟政策(貨幣政策、財政政策、税收政策、產業政策等)、經濟指標(國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等)對股票市場的影響。二是行業分析。分析產業前景、區域經濟發展對上市公司的影響。三是公司分析。具體分析上市公司行業地位、市場前景、財務狀況。
宏觀經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的影響。行業分析是介於宏觀經濟分析與公司分析之間的中觀層次的分析,行業分析主要分析產業所屬的不同市場類型、所處的不同生命週期以及產業的業績對於證券價格的影響。公司分析是基本分析的重點,公司分析主要包括以下三個方面的內容:一是公司財務報表分析。財務報表分析是根據一定的原則和方法,通過對公司財務報表數據進行進一步的分析、比較、組合、分解,求出新的數據,用這些新的數據來説明企業的`財務狀況是否健全、企業的經營管理是否妥善、企業的業務前景是否光明。財務報表分析的主要目標有公司的獲利能力、公司的財務狀況、公司的償債能力、公司的資金來源狀況和公司的資金使用狀況。財務報表分析的主要方法有趨勢分析法、比率分析法和垂直分析法。二是公司產品分析與市場分析。前者主要是分析公司產品的品種、品牌、知名度、質量、銷售量、生命週期;後者主要分析產品市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。三是公司資產重組與關聯交易等重大事項分析。
基本分析的優點主要有:能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢;應用起來相對簡單。基本分析的缺點主要有:預測的時間跨度相對較長,對短線投資者的指導作用比較弱;預測的精確度相對較低。
基本分析主要適用於以下幾個方面:週期相對比較長的證券價格預測;相對成熟的證券市場;預測精確度要求不高的領域。
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