期貨從業考試歷年精選練習試題及答案精選

1.

題幹:當一種期權處於極度虛值時，投資者會不願意爲買入這種期權而支付任何權利金。

參考答案[正確]

2.

題幹:買入飛鷹式套利是買進一個低執行價格的看漲期權，賣出一箇中低執行價格的看漲期權；賣出一箇中高執行價格的看漲期權；買進一個高執行價格的看漲期權，最大損失是權利金總額。

參考答案[錯誤]

3.

題幹:期權交易的賣方由於一開始收取了權利金，因而面臨着價格風險，因此必須對其保證金進行每日結算；而期權交易的買方由於一開始就支付了權利金，因而最大損失有限，不用對其進行每日結算。

參考答案[正確]

4.

題幹:各基金行業參與者之間身份是嚴格區分的，FCM不能同時爲CPO或TM，否則會受到CFTC的查處。

參考答案[錯誤]

5.

題幹:在對期貨投資基金監管的分工上，證券交易委員會（SEC）的'主要職責是側重於對期貨基金在設立登記、發行、運作的監管，而商品期貨交易委員會（CFTC）主要職責是側重於對商品基金經理（CPO）和商品交易顧問（CTA）的監管。

參考答案[正確]

6.

題幹:中長期附息債券現值計算中，市場利率與現值呈正比例關係，即市場利率越高，則現值越高。

參考答案[錯誤]

7.

題幹:買入看跌期權的對手就是賣出看漲期權。

參考答案[錯誤]

8.

題幹:期貨價格波動得越頻繁，漲跌停板應設計得越小，以減緩價格波動幅度，控制風險。

參考答案[錯誤]

9.

題幹:客戶應在交易所指定結算銀行開設專用資金帳戶，客戶專用資金只能用於客戶與交易所之間期貨業務的資金往來結算。

參考答案[錯誤]

10.

題幹:利用期貨市場進行套期保值，能使生產經營者消除現貨市場價格風險，達到鎖定生產成本，實現預期利潤的目的。

參考答案[錯誤]

計算題

11.

題幹:7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者採用熊市套利策略（不考慮佣金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。

A:9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

B:9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

C:9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

D:9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

參考答案[D]

12.

題幹:6月5日，大豆現貨價格爲2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收穫出售，由於該農場擔心大豆收穫出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。爲了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮佣金和手續費等費用的情況下，9月對衝平倉時基差應爲（）能使該農場實現有淨盈利的套期保值。

A:＞-20元/噸

B:＜-20元/噸

C:＜20元/噸

D:＞20元/噸

參考答案[A]

13.

題幹:某進口商5月以1800元/噸進口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7月期貨價（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A:最多低20

B:最少低20

C:最多低30

D:最少低30

參考答案[A]

14.

題幹:假設某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02。當日30年期國債期貨合約結算價爲98-16，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續費、稅金等費用）爲（）美元。

A:8600

B:562.5

C:-562.5

D:-8600

參考答案[B]

15.

題幹:假設年利率爲6%，年指數股息率爲1%，6月30日爲6月期貨合約的交割日，4月1日的現貨指數分別爲1450點，則當日的期貨理論價格爲（）。

A:1537點

B:1486.47點

C:1468.13點

D:1457.03點

參考答案[C]